证监会严查研报“标题党” 任泽平等“名角”被点名

2016-08-08 11:11

近日，证监会通报了最新的一期的机构监管情况，主要针对一批引发市场热议的证券分析师言论不合规案例，其中包括方正证券首席经济学家任泽平和银河证券首席策略分析师孙建波。
上述通报中指出，任泽平通过微信号发布的标题为“变天了”、“干，空间20%”、“休养生息，我在春天等你”等文章，标题具有明显的夸大、诱导性，与报告内容的逻辑关联性不强。此外，任泽平通过微信公众号发布具有夸大性标题的文章，也反映了方正证券公司缺乏相应的内控管理、合规审查等合规管理机制。
孙建波在7月30日2016网易经济学家年会夏季论坛上公开表示，股市波动就能挣钱，A股未来五年内不会创新高。对此，监管通报评述称，“观点多基于个人主观判断，缺乏必要的论据支撑与客观依据，基于两个经济观点的论证并不充分。”
5月下旬“Z证券”（原文如此）发布了一篇预测股市点位的研究报告，采用股息贴现模型对上证指数运行的具体点位区间作预测分析，但是因模型变量并未充分反映影响股市波动的因素，证监会通报认为预测结果具有很大的片面性、不确定性。通读报告，未能发现完整说明各参数的假设条件和依据，以及点位运行上下限的测算过程，导致投资者无法对模型的假设、结论等情况进行全面理解，容易出现投资者简单依据预测点位进行非理性投资的情形。
“禁止传播误导性信息”要求落实不到位，证监会通报对“Z证券”研究报告作出了这样的定性。
监管通报认为，上述案例暴露了证券分析师发布研究报告在质量控制、合规审查方面存在的四大问题：一是研究方法审慎性、分析依据合理性不足；二是报告标题具有夸大、诱导性；三是“禁止传播误导性信息”要求落实不到位；四是研报质量审核和合规审查不充分。
“证券公司及其证券分析师在该研究报告发布过程中存在审慎性不足、标题过度夸大、内容具有误导性、质量控制不到位等合规风险，已偏离了作为专业机构、专业人士需秉持的专业、合规、客观、为投资者负责的基本原则和态度。”上述通报指出。
（来源：财新网刘彩萍）

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