生猪疫苗政策变局普莱柯恐受波及

2016-07-29 10:58

为普莱柯（603566，SH）贡献了约三成营收的生猪疫苗政府招标采购，将面临国家暂停实施强制免疫政策的挑战。
7月27日晚，主营动物疫苗和兽药的上市公司普莱柯发布公告称，由于国家的政策调整，猪瘟和高致病性猪蓝耳病暂不实施国家强制免疫政策，该项调整将从2017年开始。而上述两疫苗及灭活疫苗构成了公司国家强制免疫用生物制品业务，该业务销售收入2015年占营收比重为28.97%。
就此次政策调整可能给公司带来的影响，《每日经济新闻》记者拨打了普莱柯公开电话，但未能接通。艾格农业畜牧行业分析师熊宽表示，蓝耳病疫苗完全市场化之后，生产企业受到的影响比较大，原因在于养殖户对于此类疫苗非常谨慎，企业如果想要拿回此前的市场份额，将面临较高的时间和人力成本，以及渠道经销商铺设等种种难题。
另根据生猪预警网分析师冯永辉和卓创生猪行业分析师李晶的分析，2017年“猪周期”将面临景气度下滑的趋势。普莱柯在公告中亦认为，取消强制性免疫政策遇到“猪周期”回落，有可能“对公司2017年度的该类产品经营业绩产生一定的影响”。
两类疫苗将暂停政府招标 7月27日晚，普莱柯发公告称，由于国家的政策调整，从2017年开始，猪瘟和蓝耳病将暂不实施国家强制免疫政策。
普莱柯亦在公告中坦承，2015年来自政府招标采购的国家强制性免疫用生物制品销售收入约为1.39亿元，占营收比重为28.97%，“是公司收入及利润的主要来源之一，将会对公司政府招标采购的产品销售收入产生较大影响。”
与此同时，普莱柯解释称，虽然国家对猪瘟和蓝耳病两种疫病将取消强制免疫，但是这两种疫病依旧是危害养猪业的重大疫病，养猪企业仍旧会继续针对两种疫病进行防疫，终端市场的需求没有变化。
熊宽介绍，此次将暂停的国家强制免疫疫苗被称为“招标苗”，与此相对，市场化的疫苗则被称为“市场苗”，二者的主要区别在于抗原含量不同，“招标苗”的产品达到国家标准就可以，而市场苗中含有的抗原含量要高出国标的2~3倍甚至更多，因此效果更好。
政策调整后，猪瘟和蓝耳病的“招标苗”将被暂停，而“市场苗”是否能够取而代之，并不能一概而论。
熊宽分析认为，猪瘟疫苗市场的增长空间可能不会特别大，因为猪群容量有限；存在市场潜力的多集中在中小规模养殖场，在政策放开之前如果使用的是“招标苗”，今后可能转而使用“市场苗”。而蓝耳病疫苗的整体市场增长可能比较大，但养殖户对于此类疫苗非常谨慎，企业如果想要补上此前“市场苗”的市场份额，将面临种种难题。
公司坦承业绩或受冲击对于此次政策的调整，冯永辉认为，上述两种疫病目前仍普遍存在，仍属于致死率高的疫病。熊宽也补充称，这两种疫病都被国家列为A类，属于动物烈性传染病。冯永辉认为，这两种疫病不会对人传染，这有可能是国家如今将暂停强制疫苗的动因之一。
在熊宽看来，猪瘟被暂停强制疫苗，是由于目前疫苗效果较好，猪瘟在猪场的致死率在可控范围内，相对稳定。蓝耳病对猪的危害可以说排到前两名，不过相对十年前的状况，如今比较稳定。国家暂停强制免疫，或是对阶段性成果的一种肯定。同时，养殖场可以根据疫苗使用和效果监测情况，自行选择疫苗，地方财政部门发放补助资金，即“先打后补”，这意味着国家鼓励使用更高品质的疫苗，也以此为契机进行制度调整。
普莱柯在公告中称，取消强制免疫后，如果遇到下游养殖行业的景气度低于预期，则可能导致2017年度上述产品市场化销售收入低于以往的政府采购收入，因此可能“对公司2017年度的该类产品经营业绩产生一定的影响”。
对于2017年猪周期景气度下滑的议题，冯永辉和李晶均给出了肯定的答案。李晶认为，2017年的行情如果没有突发情况，猪周期或将走下坡路。冯永辉亦认为，2017年应该是下行周期，养殖户精打细算，在疫苗的选择上会再三权衡，因此2017年国家暂停强制免疫后，多少会对普莱柯产生影响。
普莱柯在公告中给出了应对措施，包括筹划相关产品的市场化销售策略，及时承接原政府采购产品用户等，同时也将完善生产工艺技术，意图开拓更大的市场空间。
来源: 每日经济新闻

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