汇改11年来在岸和离岸人民币影响力此消彼长

2016-07-22 09:58

厦门大学人民币汇率国际影响力指数显示汇改11年来在岸和离岸人民币影响力此消彼长
7月21日是人民币汇改11周年。
2005年7月21日，中国人民银行宣布进行汇率机制改革，开始实行以市场为基础的、参考一篮子货币进行调节的、有管理的浮动汇率制度，开启了人民币汇率市场化和国际化之路。值此11周年之际,厦门大学经济学科更新其在岸人民币汇率(CNY)国际影响力指数，并新增发布了离岸人民币汇率(CNH)国际影响力指数，发现市场化程度较高的离岸人民币汇率一直具有较大的国际影响，但其影响力呈下降趋势，而在岸人民币汇率的国际影响力不断上升，这可能是因为在岸人民币汇率不断提高市场化程度造成的此消彼长。
根据更新的厦门大学在岸人民币汇率影响力指数（图1），自2005年人民币汇改后，在岸人民币汇率的变化对世界主要货币和亚洲主要货币的影响力均不断上升。其中，2005年7月21日的汇改是个标志性事件，指数值向上跳跃，由负变为正，说明人民币对其他货币的影响开始大于其他货币对人民币的影响；同时，几次扩大人民币汇率波动区间使其国际影响力小幅上升。而2015年8月11日中间价改革的影响则有正有负：对亚洲主要货币的影响力上升，但对世界主要货币的影响力反而下降。2016年6月24日英国“脱欧”导致人民币汇率的国际影响力大幅上升，其中，人民币汇率对世界主要货币影响力的上升幅度要明显大于人民币汇率对亚洲主要货币影响力的上升幅度。
如图2，新增发布的厦门大学离岸人民币汇率国际影响力指数主要有几个特点：首先，离岸人民币汇率国际影响力指数值总体上高于在岸人民币汇率国际影响力指数值，说明市场化程度较高的离岸人民币汇率具有较大的国际影响，也说明离岸人民币市场的建立与发展是人民币国际化的重要步骤。其次，离岸人民币汇率的变化对世界主要货币和亚洲主要货币的影响力逐渐下降，特别是2015年8月11日人民币中间价改革则大幅降低了其国际影响力,这可能是因为在岸人民币汇率不断提高市场化程度造成的此消彼长。
厦门大学经济学科此次新发布的系列指数包括离岸人民币汇率国际影响力总指数、离岸人民币汇率对世界主要货币影响力指数以及离岸人民币汇率对亚洲主要货币影响力指数，考察离岸人民币汇率的变动对世界主要货币（美元、欧元、日元、英镑、瑞士法郎、加元、澳元）和亚洲主要货币（港币、新加坡元、韩元、新台币、马

余下全部

共有评论0条

<返回

<返回首页