证监会再出重拳！30多万亿资管面临严厉监管

2016-07-20 16:34

无论是后危机时代的“亡羊补牢”，还是对规模不断增长的资管行业正本清源、划清底线，酝酿近半年后，监管层关于资管机构的监管终于在7月18日正式落地。
在去年3月份“八条底线”的基础上，证监会再出重拳，发布了《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》（以下简称，《暂行规定》）不但收紧了机构的宣传、推介、销售行为，对于杠杆倍数、“资金池业务”的开展、以及优先级保本收益等问题也做出了要求。
面对超过市场预期的严监管，私募、券商结构化产品难免被殃及，但由于实施了新老划断，目前存续的产品并不会受到影响。
由于私募证券投资基金管理人参照执行《暂行规定》，中小私募在新规发行后的难度将加大，这也将促进A股市场向机构化迈进；在华泰证券戴康团队看来，金融监管加码短空长多，市场风险偏好将受影响。
七角度监管升级据基金业协会最新数据显示，截至2016年3月31日，基金管理公司及其子公司、证券公司、期货公司、私募基金管理机构资产管理业务总规模约41.68万亿元，其中，基金管理公司管理公募基金规模7.77万亿元，基金管理公司及其子公司专户业务规模14.34万亿元，证券公司资产管理业务规模13.73万亿元，期货公司资产管理业务规模约1398亿元，私募基金管理机构资产管理规模5.70万亿元。换句话说，证券期货资管以及私募基金所管理的资产规模超过30万亿。
作为最具潜力的市场参与者，资管行业正在稳步增长。
然而，在业务规模扩张的同时，合规与风控的风险也开始逐渐暴露。为了规范资管机构行为，2015年3月，中国证券投资基金业协会发布实施了《证券期货经营机构落实资产管理业务“八条底线”禁止行为细则》。证监会新闻发言人邓舸表示， 2015年股市异常波动期间，证券期货经营机构私募资管业务暴露出业务失范等诸多问题。为完善规则，证监会在今年5月将上述内容进行了修改并公开征求意见，而为了为增强规则约束力，更明确地传递监管政策信号，身为正式版本的《暂行规定》于7月18日，正式出台。
据了解，《暂行规定》明确对结构化产品等依照“新老划断”原则进行过渡安排，相关存续产品在合同到期前不得提高杠杆倍数、不得新增优先级份额净申购规模，到期后予以清盘，不得续期。
而与5月的征求意见稿相比

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