啤酒争霸：百威英博放手华润接盘雪花

2016-07-19 15:55

随着SAB Miller退出雪花啤酒，外延式扩张的行业整合也已进入尾声，行业格局初现。市场竞争也由产能、规模的扩张转向以质量型、差异化为主的竞争，高附加值产品市场价值凸显。

纵使还有些许不舍，SAB Miller与华润雪花说再见的日子还是越来越近了。
7月6日，华润雪花控股股东华润啤酒（控股）有限公司（下文称“华润啤酒”，00291.HK）发布公告称，将以每持有3股股份获发1股供股股份的标准，按每股11.73港元的认购价向股东发行8.11亿股，扣除所有开支后的估计供股所得款项净额约为95.08亿港元，所得款项将被用来收购SAB所持有的华润雪花啤酒49%的股份，部分将用作营运资金或其他一般公司用途。
2015年10月，百威英博（ABI）达成收购SAB Miller的协议，合并后的啤酒巨无霸将在中国啤酒市场占据约40%的市场份额。为规避中国的反垄断监管，百威英博决定剥离SAB Miller持有的49%的华润雪花股权。2016年3月2日，华润雪花的大股东华润啤酒宣布成为“接盘侠”，收购完成后，华润雪花将成为华润啤酒的全资子公司，这样使华润雪花更能实现华润集团在啤酒行业的野心。
百威英博放手 1994年，华润创业（华润啤酒前身）与世界第二大啤酒企业SAB Miller联手成立了华润雪花，两者的持股比例分别为51%和49%。时间证明这桩投资是SAB Miller最成功的投资之一，因为如今的华润雪花已成为中国这个全球最大啤酒市场中的“一哥”，同时也是全球销量最大的啤酒品牌。
就在今年2月，有媒体报道，ABI将力图保留SAB Miller旗下的雪花啤酒。但已有分析师预期，ABI将被迫拆分雪花啤酒，以取得监管机构批准其收购SAB Miller。3月2日，华润啤酒与ABI达成协议，据此，ABI将有条件促使SAB Miller的子公司SAB Miller Asia出售其持有的华润雪花49%的股份，总代价约为124.40亿港元。
时代周报记者在梳理华润啤酒披露的《有关建议收购华润雪花啤酒49%已发行股本总额的主要交易》（下文称“建议”）时发现，本次收购能否成功取决于四个先决条件，其中第二个先决条件就是“商务部已发出审查决定，确认其将不会对ABI与SAB Mi

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