乐视影业98亿估值引监管关注深交所询问明星低价入股

2016-05-13 10:12

5月6日乐视网(300104)发布公告，公司拟以增发股份与现金相结合的方式，购买乐视影业100%股权，标的作价98亿元。引发热议的除了乐视影业的高估值外，张艺谋、孙红雷、孙俪、黄晓明、李小璐、郭敬明等明星股东财富暴涨更让舆论关注。
6天后深交所发出重组问询函，乐视影业98亿元的估值引发监管层关注。深交所要求公司补充披露本次交易评估增值率、市盈率水平的合理性。另外，乐视影业的明星股东当年以较低价格入股，深交所要求公司说明乐视影业与上述制片人、导演、演员是否签订了业绩承诺或补偿协议，是否有竞业禁止或其他合作安排。
补充披露估值合理性
乐视网公告显示，公司拟以41.37元/股的价格，向乐视影业全部股东发行1.65亿股公司股份，收购乐视影业69.6%股权。另一方面，乐视网向不超过5名特定投资者发行股份，募集不超过50亿元的配套资金。其中，29.79亿元作为本次交易的现金支付部分，用于收购乐视影业30.4%股权；其余用于补充公司流动资金、拍摄电影和自制生态剧，以及建立乐视影业IP库建设项目。
收购预案显示，乐视影业成立于2011年12月份，注册资本1500万元。主营业务为电影投资、制作及发行，是一家集电影制片、宣发、版权运营以及商务开发为一体的全产业链公司。
但乐视影业作价98亿元还是引来监管层的关注。深交所5月12日发出重组问询函中，首个问题就关注高估值。
预案显示，乐视影业估值近年来增幅较大，由 2013 年的 15.5亿元增加至本次收购的 98 亿元，标的公司 2014、2015 年度扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润分别为 6444 万元和 1.36 亿元，2016 年度、2017 年度、2018 年度承诺利润分别不低于 5.2 亿元、7.3 亿元、10.4 亿元，业绩承诺金额均远高于报告期水平。
对此，深交所要求乐视网结合近期市场可比交易、同行业可比上市公司情况，补充披露本次交易评估增值率、市盈率水平的合理性。另外，结合标的公司目前经营业绩、业务拓展情况、核心竞争力及可持续性、市场可比交易的业绩预测情况对比等，补充披露本次交易业绩承诺金额的可实现性。
对于乐视影业高估计的风险，在收购预案中乐视网已有提示。预案显示，乐视影业 100%股权按收益法预评估价值为98亿元，增值率为366.94%。
乐视网指出，乐视影业具有“轻资产&r

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