私有化的中概股再次大跌 “回家”之路为何如此崎岖

2016-05-12 10:54

美国时间周三，部分私有化的概念的中概股再次大跌，陌陌大跌近18%，欢聚时代（YY）跌近9%，聚美优品跌6。29%。这些正在私有化的中国概念股再次大跌，显示“回家”的路并不顺畅。
截至2015年1月份，已有42家在美上市的中资股宣布私有化退市计划。今年5月，备受瞩目的奇虎360也即将完成私有化。近期一连串的政策方面的消息传出，令中概股如何“回归”再次成为业内话题。
冷暖自知的中概股
中国注册会计师蔡聪在接受相关媒体采访时认为，“外部和自身的原因都导致中概股在美国遇冷，无论绝对估值亦或是相对估值都被明显的低估。而这与A股创业板公司的高估值、充裕的流动性、知名度、品牌效应、以及在融资功能等方面形成非常强烈的反差。”
中国社会科学院金融研究所研究员尹中立则更加直白的表示，中概股回归的主要动机是跨市场套利，因为国内的估值远远高于相同资产的国外的估值。
据相关数据显示，截至4月底，中概股平均市盈率为13倍，而国内的中小板和创业板市盈率高达45倍和67倍。尹中立举了一个直观的例子，在国内上市的一个华谊兄弟相当于13个博纳影业；而一个中文传媒的市值等于90个华视传媒市值。
更加让“海外游子”受到刺激的是，已经完成回归的企业市值暴增基本不是问题。2015年回归的巨人网络借壳世纪游轮，A股市场上市后拉出了20个涨停，曾从31元飙升至231元。
于此，中概股渴望回归的心情不难理解与想象。然而，这条“回家”的路并不好走。
舆论与政策的双重压力
希望回归的中概股绝大多数会选择借壳A股上市。因为如若按照正常排队上市的节奏，还有700余家在排队，时间上粗略估计有可能要等到2018年。而没有一家中概股企业希望落于人后。
在此情况下，“炒壳”成为一个热门词汇。中概股借壳回归A股也遭到了许多人的质疑。
知名经济博主向小田在其微博上做了一项调查，结构显示：90%的受访者认为，中概股借壳回归A股上市，目的是为了圈钱套利，更有人质疑，有些持赞同意见的人不是看不到这一点，而是可能存在着巨大的利益关系。
在资本市场中，“韭菜被割”常常被用于形容中小投资者由于在股市的弱势地位而容易造成投资损失，而收割者往往是

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