为啥说“国家牛市”注定会是一场灾难？

2016-05-05 15:54

自2015年下半年以来，一二线城市房价不断创下历史新纪录，地王现象频出，到处是面粉价格贵过面包价的新闻。到今年3月，一二线城市房价涨势更加凶猛，卖家从坐地涨价已经发展到房价 “日日跳涨”。对此，上海深圳等地急忙推出房地产调控新政，除了马上叫停首付贷之外，还将外来人口购房条件，从社保缴纳1-2年延长至3-5年。
而去年的此时，股市的牛市正进入癫狂状态，多头分析师叫嚣，股市将要迈向万点大关。并且坚信这是一轮“国家牛市”。更有投资者认为，台湾当年指数涨了十几倍，现在才涨一倍多，还早得很。那真是一段短暂的美好时光，就像今天炒房者一样，当时股民们只要买什么就涨什么。在股市持续无节制地单边上涨之中，所有的人都沉迷在“一夜暴富”的梦幻之中。
现在，越来越多的有识之士都害怕，一线城市的房价如果再这样疯涨下去，可能会重蹈去年股市的覆辙。更有机构测算，北京上海深圳三个城20亿平米的存量住宅房，如假定按照目前大约5万/平米的均价，对应市值约为100万亿人民币，相当于半个美国或一个日本。1989年日本房地产进入了“尾步时刻”，东京房价一年涨了60%，深圳过去一年的惊人表现可以与当年的东京有得一拼。
其实，无论是股市，还是楼市，当市场开始癫狂之时，很多人都喜欢把市场的过热上升，归结为“国家牛市”。如果说，去年股市的疯牛行情，被认为是政府希望通过股市长期繁荣来带动经济增长。而今年大家都认为，经济下行压力巨大，政府又重新将房地产当作支撑经济的利器。不过，笔者认为，把市场过热上升到“国家牛市”高度，最终结果是全民陷入投机狂潮，引爆金融风险和社会问题。
回顾历史，英国南海泡沫、法国密西西比泡沫和著名的郁金香泡沫，都曾是著名的“国家牛市”，但结果都是给经济和社会带来了重创。此外，自上世纪70年代开始，经历了泡沫经济破灭后的日本经济，在复苏中超出了大多数国家的经验模式，即长期以房地产为单一动力源的经济增长繁荣衰竭之后，经济长期衰退而复苏无望，日本经济沦为廉价货币和房地产的牺牲品。
那么，由政府意志来推动的资本市场的“国家牛市”有什么特点？为什么说，“国家牛市”无法维系长期

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