“宇宙大行”硬撑利润只到苹果八成

2016-04-01 09:24

工商银行昨日发布了2015年业绩公告，净利润2777亿元，较上年略增长0.5%，勉强撑持住了增长的局面。这家位列全球1000家大银行之首，被尊称为“宇宙第一大行”的超级银行，去年利润不敌苹果，失去全球最赚钱公司的桂冠。
2015年苹果公司净利润折合人民币约3459亿元，工商银行净利润相当于苹果公司八成左右，在领先苹果一年之后，工行再次落后一个身位。
规模扩张背后：资产收益率逐年下滑
工商银行2015年末总资产约22.2万亿，约占中国银行业金融机构总资产的11.14%，位列全球银行榜首，较上年增长超过7.7%。
资产规模膨胀与利润滞涨的背后，工商银行净资产收益率显著下滑。根据财报：2015年工行加权平均净资产收益率为17.1%，较上年下滑2.86个百分点，跌幅超过一成六。
尽管17.1%的净资产收益率水平仍然是一个相当高的水平，但如果查看近年来其变动趋势则颇不乐观。
这已经是工行净资产收益率持续第4年下滑。2011年工行净资产收益率高达23.44%，此后逐渐下滑。对银行业更为重要的总资产回报率也呈现出类似的下降趋势，从2012年的1.45%下降到1.3%。
下图是面包财经根据工行近年财报整理的净资产收益率与资产规模变动趋势图：

净资产收益率下降的不仅仅是工商银行一家，目前已经发布2015年报的另四家A股上市银行净资产收益率均较上年下滑。其中光大银行与中信银行下滑幅度均超过一成，交通银行跌幅则接近一成。
资产收益率下降几乎是大型银行在最近几年面临的共同问题，之前发布年报的交通银行2015年总资产回报率只有1%。
超级体重与经济下行压力下，增长举步维艰
经济下行给工行的资产质量带来挑战。
在资产收益率下降的同时，工行的不良贷款余额与不良率呈现“双升”的局面。不良贷款率从上年的1.13%上升到1.5%，上升超过三成。
不良贷款余额的升幅较不良率更高，从上年约1245亿上升到约1795亿，一年上升约550亿；升幅超过四成。
2012年以来，工行的不良贷款率已经连续三年上升，从0.85%上升到1.5%，累计升幅超过七成。
自身庞大的规模也造成了增长的压力，工行在业绩公告中坦言：“利润总量越大，增长难度也随之增加。现在本行净利润每增长1个百分点，相当于5年前

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