濒临绝种的万能险，及它的替代品

2016-03-24 10:44

对于习惯于网上投资的稳健投资人，3月21日起执行的《中国保监会关于规范中短存续期人身保险产品有关事项的通知》是一个噩耗，代表了之前大火的超短期万能险，基本上寿终正寝了。且慢，其实还有两家没下架，如果要买的话，现在还来得及。如果我的读者对网上的万能险已经烂熟于心，可以直接跳到第三节，如果自问还没有非常了解的话，就请从第一节看起，了解一下万能险的前世今生。
1. 万能险: 如何把一款保险做成存款
万能险顾名思义，是保险的一种，为什么可以当投资来用呢? 原因很简单，因为保监会的规(zong)定(rong)，万能险的保费可以绝大部分用来投资，而不是用来购买保障。聪明的保险公司就把万能险包装成一种类债券产品，而保障成分就成了免费赠品。一个典型的万能险应该是这样的，有不少扣除项:

而实际上网上的大部分万能险是这样的:

大部分网上万能险是不允许部分提早支取的，因此就没有了领取的手续费;
正常情况下，退保需要付退保手续费，但是在某些安排下，退保手续费可以免除。最主要有两种: a. 每月1号、16号可免费领取现金或退保，其他时间按照不同保单年度的费率，扣除后返还现金。(所以可以认为是一个2周自动滚存的存款)。 b. 过了一定期限，例如以下这种，三年以后，就没有退保费了。(所以可以认为是一个三年期的存款);

网上买的万能险一般没有年金选项;
身故保险金和满期生存保险金是二选一的选项，还活着，就照保险费+保单利息(左侧)支付。要是不幸身故，根据各保险合同，一般也就根据已交保险费的105%赔付，也就是除了自己交的保险费，保险公司只赔5%，所以为什么网上的万能险不能当保险就是这个原因了。
这么一来，网上卖的万能险就给简化成这个样子:

这不就是一个存款吗？
2. 看懂万能险：期限以及风险
万能险如果当成存款来看，那这个存款期限到底有多长呢？我们来上个图：

这是X教授（微信公众号X_Man_Investment）一月份在招财宝上截的图，当然现在招财宝上已经没有万能险了。问题如下：如果把万能险当作一个存款来看，这个存款的期限是多少呢？答案是1年，答5年的同学麻烦回到第一节“万能险: 如何把一款保险做成存款“去复习一下。 1年的存款，利率是7%，比银行高出这么多，当然是好事啦。当然，这种万能险和存款还是有一点小小的区别的，所以精明的消费者一定要知道这之间的分别:
a. 存款利息是保证的，而万能险利息不保证，也就是说，随时有可能调高或调低利率，这也是为什么你仔细看一下万能险的说明，都是用”上月收益率”来表述。也就是说，“下月“有可能不是这个利率。当然，这个可以到保险公司网站上去看它的历史收益率，到目前为止，很少有网上万能险会调整利率。
b. 存款有存款保险(请在微信公众号X_Man_Investment里面回复”存款保险”查看)，万能险没有，但保险公司破产的可能目前看来还是比较低的，这点风险值得冒。所以结论还是: 可以当存款用。
再来重复一下一个网上万能险怎么变成存款的:

3. 万能险还没有被禁绝，要买请赶早
近期跟万能险相关最重要的一条新闻，就是中国保监会对市场上中短存续期产品出了一个狠招，直接叫停了1年以下的此类产品。这里提及的中短存续期产品，其实就是我们上面所说的万能险（以及一部分分红险）。
通知原文如下：“自本通知实施之日（2016年3月21日）起，保险公司不得开发和销售预期60%以上的保单存续时间不满1年（不含1年）的中短存续期产品。” 通知一出，各大理财平台上的万能险产品纷纷下架，京东金融还特别贴出提示：

X学院成员搜遍各大理财平台，发现到目前为止，在大平台上的万能险产品只剩下了这两家：

这其中，基于赎回费率的不同，不同持有期的回报未必等于持有一年期以上的回报。阳光灵活保的半年赎回费率是1%，半年至一年赎回费率0.15%，满一年可免费赎回。百年稳赢保在一年内分段持有的收益分别是3个月1.1%，3-6个月1.3%，6个月至1年1.5%。天利安享D款1年内赎回费为4%。也就是说，如果在以下时点选择赎回（取钱），你能获得的年化收益率为：

如果纯粹根据赎回时间的年化回报率筛选一下，那么就得到了这张表：

知道要怎么选了吗？如果投资期限较短的客户，最好就选百年稳赢保，如果可以持有一年以上的，就天利安享D款吧。有的同学可能觉得很不满意，1到3个月的收益率看上去并不吸引，但是X教授（微信公众号X_Man_Investment）要提醒一下，其实按照保监会的定义，如果短期端利率过高，会导致客户不断赎回，这样的话产品可能就会被下架，所以，有总比没有好。
4. 没有万能险后，保险公司提供的替代品
万能险受到如此监管之后，短期端变得很不吸引，那么有没有其他产品可以替代呢？答案是有的，不过各有各的缺点：
a. 以投连险形式重生的理财
除了万能险，投连险其实也是基本没有保障功能，可以用来替代存款的一种。通过降低赎回费率等类似手段，投连险也可包装成一个类似存款的存在。京东上的弘康投连险就是一例。要是X教授（微信公众号X_Man_Investment）不说，估计大部分人都以为这是一款万能险吧。

b. 养老保险
这种一般是由一家养老保险公司发行的养老资管产品，例如陆金所上发行的富盈人生和微众银行上的众享太平。

不论是投连险还是养老产品，发行方都是保险公司或保险公司资管，产品的投向也比较类似，都是一些较低风险的债券等，基本上可以当作类似的投资品种，但是不论是投连险还是养老产品都是不保本不保息的！只有万能险才是既保本又保息（最低结算利率）的。当然，也正是因为保本保息对于保险公司来说压力太大，保监会才出手叫停的，但是这也更进一步证明了万能险的对投资者的吸引力。
5. 额外的话
其实，对于本次保监会的监管，X教授是举双手赞成的。作为投资者也应该学到一些东西。各大平台恶性竞争的后果是，投资产品的期限越来越短，从一年，半年，三个月，一个月，乃至活期理财。当然在相同利率的情况下，流动性是越高越好，但你真的随时随地会用钱，乃至需要大部分资产放在活期上吗？其实未必。正常的投资选择，除了应急资金外，大部分放做长期投资，也包括长期的股票投资，才是资产增值的正道。一味强调活期理财，其实只会逼的互联网金融公司铤而走险，搞出资金池出来，最后泡沫爆破之时，对投资者也不会是好事。
所以，作为投资者，请扪心自问一下，我真的需要追逐越短期越好吗？对于可靠的投资来说，反其道而行之可能是更好的选择，选择靠谱的长期投资，而不是到处薅一周两周的新手羊毛，试问谁是薅羊毛薅成富翁的？

共有评论0条