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威马退场，下一个是谁？

2023-09-23 13:37

如果说威马2022年的总结词是掉队，那么在2023年的代名词可能就是离场，威马终究未能成为市场所期待的赤兔马。
今年年初，试图借壳上市的威马，想要通过成为Apollo出行的最大股东，来完成在港交所的上市，以便摆脱资金不足的尴尬局面。但是，在9月份，威马确认终止了与Apollo出行在港交所的RTO进程，继科创板、香港IPO之后再次失去了一次融资续命的机会。
华尔街见闻·见智研究认为，尽管近期，威马传出将与开心汽车合作，从而借壳在美国发起第四次上市的冲击。但是，不得不说，资金严重短缺的威马已经来到悬崖边缘，即使此次成功，估值与巅峰时期相比也将缩水大半。
威马究竟是如何从与蔚来、理想和小鹏并肩的一线造车新势力沦落至此，如果威马黯淡离场，是否还会有下一个被淘汰者？
01
威马的销量先发优势未转为后期胜势
作为与蔚来、小鹏和理想基本上同时期成立的优等生，威马如同不少较早就能实现新能源汽车产品落地的造车新势力一般，受到了业内外很多明星企业和投资机构的亲睐，从2016年到2022年一共完成了11轮融资，融资总金额近400亿元（蔚来、理想和小鹏的上市前融资金额分别为150亿元、188亿元和120亿元），从初始的A轮到最终的pre IPO轮可以看到如腾讯、红杉资本、百度和五矿资本等明星企业和资本的身影。
而初期的威马，也的确如同一批千里马一般实现了销量的迅速提升，早在2018年威马就发行了首款车型——EX5（早于理想的one，与小鹏的G3和蔚来的ES6几乎同期），并在当年就取得了近4000辆的好成绩，紧次于蔚来，超过同期的小鹏。
而在接下来的2019年威马更是乘胜追击，销量提升至1.6万辆，同比增长幅度高达300%，与同时期的蔚来和小鹏持续并肩，在理想未入局之前，显然威马是具有较强的先发优势。
但是，前期的销量优势并不一定会转为后期的绝对胜势。在接下来的2020年和2021年，威马就明显出现了掉队现象。
2020年，威马的销量同比只增加了30%达到2.2万辆，完全不敌在2019年才推出首款车型one的理想（当期销量为3.26万辆），与小鹏和蔚来持续三位数的增长速度也逐渐拉开了距离。
2021年，威马的销量虽然实现了翻倍达到4.4万辆，但是相比同时期的蔚来、理想和小鹏9万辆以上的销量显然已经望尘莫及。

最后，202

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