携程所谓的“BATX”概念只是未知数

2014-08-16 10:32

受Priceline入股消息影响，携程最近一周股价上涨10%，市值已达到90亿美元，但要想成为独立于百度、腾讯和阿里巴巴等千亿美元级别公司外的“互联网第四极”，这家重新焕发出光彩的老牌在线旅游公司前景可能并不容乐观。
背靠用户旅游消费逐渐向线上迁移的大趋势，国内在线旅游市场令人看到广阔发展空间，而作为这个行业多年的领先者，携程甚至在内部提出“BATX”的概念。

“如果X是未知数的意思，那我想我们有信心，未来填进这个位置的，最可能的是携程。现在全球第四大互联网公司便是旅游网站Priceline。”携程CEO梁建章在接受一家上海媒体采访时表示，如果携程仅做中国市场，保持公司现在的增长速度和市场份额，5年后做到300亿美元市值没问题。
Priceline目前市值高达670亿美元，8月7日，这家全球最大的在线旅游公司宣布向携程投资5亿美元，并通过协议有望最多持有携程10%股权。
有分析人士指出，随着Priceline入股携程，携程有望快速站上100亿美元的体量，暂时摆脱站队BAT的阴影，在旅游市场建立自己的独立生态体系。
但作为携程在国内的主要竞争对手，艺龙CEO崔广福泼了冷水，他表示，携程和Priceline的资本合作并不会对中国的酒店市场竞争格局带来实质改变，携程使用Priceline的酒店库存已有多年，只不过此次双方协议在到期重新续约时，采用了资本层面的合作。
蚂蜂窝CEO陈罡接受采访时，对Priceline和携程的合作前景也不是很看好，他认为，Priceline不可能在中国放弃旗下的Booking和Agoda独立品牌，而Booking和携程完全是两种模式，前者是现场到付，后者是预付，二者水火不容，长远来看较难实现资源上的互补和整合。
大公司的创新桎梏
自去年梁建章正式回归以来，携程的一系列动作堪称完美，在移动端的投入、在细分市场的各种持续投资、以及对面对竞争对手展现出的强势姿态，让资本市场对携程的未来充满信心。
“如果梁建章回来更早，或许我们不会选择出来创业。”微驴儿联合创始人盛迪接受采访时笑称。2012年，盛迪与何立宁、许子菲均离开携程创业，他们在携程工作时间都超过5年，何立宁曾是携程国际机票搜索引擎产品的负责人。
盛迪等人选择创业，源于他们在工作中发现，携程的模式不会主动满足用户找到最廉价出境机票的需求——这需要对原有技术框架和模式做很大调整，而如果让用户都去找最具性价比的机票，这对于携程的利润又会造成较大伤害。
微驴儿则是通过后台系统去航空公司和OTA扒全网数据，进行分析和比较后试图为用户提供最具性价比的出行方案，包括提供目的地周边相关的拼接路线，以及机票酒店的预订和其他增值服务等。举例而言，用户搜索清迈，微驴儿也会提供包括类似清迈+普吉岛、清迈+曼谷等线路中的各种廉价机票组合信息。
在蚂蜂窝CEO陈罡看来，携程、去哪儿等在线旅游公司代表着传统卖方市场模式，比如做酒店业务，肯定给用户推荐利润率最高或者空房量最大的产品，而传统的卖方市场未来几年可能会面临较大挑战，因为用户不再满足于简单标准化产品、简单的机票酒店预订，有了更多个性化的出行需求。
陈罡举例说，蚂蜂窝会给用户提供目的地有关的详细介绍，包括大部分用户的选择喜好、游记推荐等，蚂蜂窝试图把UGC社区分享的图片、文字、游记变成结构化数据，让用户获取信息的效率更高，并通过这些数据帮用户完成更好的消费决策。
换而言之，携程、去哪儿的模式本质上要为商户寻找到目标更多用户，而越来越多出现的创业公司，则是帮用户找到适合自己的商品和服务，因此，尽管携程也在引入攻略社区等产品，但模式的差异和对立或是未来几年制约其成长的重要因素。
此外，相比BAT，携程目前最缺少用户关系沉淀，产品属性决定了用户在移动端打开频次也较低，因此，携程未来能否长期坚持独立发展，也取决于业务延伸情况，即在出行相关的一站式服务上有所建树。
一位投资人士则表示，携程在当前状况下为了保持行业领先，除了投资并购可能并没有更好的策略和方法，当然，投资并购的协同效应也需要时间来去验证。该人士还分析认为，如果携程和去哪儿、艺龙最终都未能达成资本层面交易，不排除去哪儿和艺龙通过更紧密合作来遏制携程的发展势头。
休闲旅游市场面临激烈竞争
财报显示，携程最近三个季度的净营收分别为人民币14亿、16亿、17 亿元，其中今年第二季度净营收同比增长38%，环比增长6%，但净利润在市场投入加大等因素影响下同比下滑36%。
携程的收入增长主要来自于酒店和机票预订业务，今年第二季度酒店预订收入7.53 亿同比增长47%，住宿预订量同比增长64%;交通票务收入7.26 亿同比增长39%，票务预订量同比增长83%(值得注意的是，票务预订增长量包括火车票等在内)。
中国在线旅游崛起的核心和增长的动力是休闲旅游，携程接下来面临的挑战则在于，尤其是海外自由行，除了酒店和票务，携程急需要在该领域快速抢占市场份额。
中国旅游研究院最近发布的《中国出境旅游发展年度报告2014》显示，2013年中国出境旅游规模达到9819万人次，同比增18.0%;出境旅游消费1287亿美元，同比提升26.8%。预计2014年出境旅游人数将突破1亿，出境旅游花费将达 1400亿美元，中国已成为世界第一大出境旅游客源市场与第一大出境旅游消费国。
这个新兴领域的业绩增长情况，携程目前还没有塑造自己的绝对优势。携程今年第二季度的休闲度假旅游收入为2.05亿人民币，同比增长10%，但受季节性因素等原因环比下降21%，第一季度旅游度假业务营业收入2.59亿，同比增长也为10%。
携程在这些市场面临的竞争，将来自大大小小的细分领域的旅游创业公司、转型中的传统旅行社等等。未来两年，携程显然需要继续加强投资并购来确保自己的领先优势。

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