腾讯减持后市值跌破千亿美元 SEA不行了吗？

2022-01-18 22:35

来源：极客公园

腾讯减持不是问题，亏损才是Sea最大的隐忧。
腾讯宣布减持后的两个星期里，Sea 的股价从 225 美元下跌了近 30%，截至 1 月 14 日美股收盘，最新的股价为 175 美元，市值已经跌破千亿美元大关。
就在今年 10 月，Sea 的股价刚刚达到 372 美元高点，市值也一度突破 2000 亿美元，但在 2021 年三季报发布后，Sea 开启下跌模式，加上腾讯减持带来的担忧，相比高点时，Sea 目前的股价已经下跌超过 50%。
作为东南亚最大的互联网公司，Sea 上市以来股价增长了 10 倍以上——其中大部分是在 2020 年以后。这个从游戏起家的公司，在过去两年里通吃电商、数字支付甚至食品配送，俨然成为东南亚市场一个「腾讯+阿里+支付宝+美团」的集合体，并陆续出征南美、印度、欧洲市场。
事实上在三季报中，Sea 依然保持着此前引以为傲的增长速度，其电商平台 Shopee 的 GMV 和营收同比增速都在 100% 以上，包括还在持续扩大的亏损，看起来与此前一年半里股价暴涨时并无两样。
大约就连 Sea 创始人李小冬，也不明白在资本市场，到底发生了什么。
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东南亚「腾讯+阿里+半个美团」
先来谈谈 Sea 这家公司。
很多人喜欢把 Sea 称作「东南亚小腾讯」，但这样的叫法其实有点落伍。和腾讯相似，早年的 Sea 靠游戏业务起家，但能在杀入东南亚的一群中美互联网巨头包围中脱颖而出，成为东南亚首个本土千亿美元互联网公司，与 2015 年以来在电商和数字支付领域的成功密不可分。
换句话说，今天的 Sea 在东南亚的地位，更像是「腾讯+阿里」的结合体。
Sea 最早脱胎于 2006 年聚美优品创始人陈欧创办的游戏对战平台 GG Game，李小冬（Forrest Li）接手后，于 2008 年将 GG game 改名为 Garena，并以新加坡为根基，将版图逐渐扩张至马来西亚、越南、菲律宾、泰国和印尼等地区。
在东南亚游戏市场，Garena几乎是踩着腾讯在中国走过的老路发展壮大。
2010 年，Garena 拿下拳头公司的《英雄联盟》东南亚地区代理权，这个爆款游戏成为 Garena 的流量入口。在热门游戏加持下，Garena 在 2 年后扭亏为盈，一步步发展为东南亚最大的线上游戏代理商。

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