风险投资的真相：从Yo给大家带来的醋意说开去

2014-07-05 19:39

最近有一款应用非常火爆，它就是Yo。这款App应用引发了不少争论，还获得了120万美元的风险投资。在互联网圈子里，对投资的反应不外乎有那么几种。企业创始人常常抱怨自己辛苦创建的初创公司，价值要比那些手机应用大的多，可无法获得风险大鳄的投资。还有一些关注投资人，觉得他们投资像Yo这样的应用，那么是傻了，要么就是疯了。
上述反应都是正常的，Yo让互联网圈子多少充斥了一些“醋意”，不幸的是，绝大多数抱怨都是对风投的误解，而且随着风投公司雇佣的营销人员越来越多，这种误解也变得越来越深。本文就挖一挖风投的“真相”，希望能够解除对这个圈子的误解。具体而言就是谈风投的规模，有限合伙人如何影响一家公司的战略，以及风投的表现这三点。
一、风投只是“资本银河里的一颗小星星”
虽然科技媒体有很多关于风投的报道，但科技行业的风投规模并不大。2013年风投公司资金募集规模为169亿美元，而同一时期的私募行业募集的资金达到了2165.6亿美元。而且后者与其他资产类别比起来，也只是一粒星尘。
想让投资有所回报的投资人往往会有很多选择。所有的资产类别都会为了获得资金而展开竞争，投资人考虑不同的目标，会根据公司业绩、风险进行决策。风投量和投资公司管理的财富总额相比只是九牛一毛。
资金规模还会给行业带来一种影响，风投忽然增加甚至会改变这一行业的性质。2014年一季度，美国风投公司新募集到的资金达到了89亿美元，是上一年同期的两倍。有25家新的基金公司成立，而一年前只有10家。这意味着许多不成熟的风险投资公司出现，他们往往没有投资创业公司的经验。
二、风投和有限合伙人很奇怪
股权投资的流动性都比较强，一般几天之后就能转手得到回报，但是风险投资一笔钱砸下去，可能要近十年才能看到回报。有限合伙人在一家风投基金里面投了资，一般是不会轻易退出或转让。之前天使投资人和其他早期投资人在出售股票方面比较自由，可以在SecondMarket这样的网站上面进行交易。但是不少公司已经禁止了这种做法，绝大多数天使投资人要么在公司整个发展过程中都能持股，要么就压低股价赶紧出手套现。
风投公司与私募公司一样，也会通过私人配售募集资金，管理少数投资人的资金。在募集资金之后，基金内就不会再有新的资金注入

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