巨人选择美股退市的背后逻辑_砍柴网

首页 > 科技头条 > 有态度 >

巨人选择美股退市的背后逻辑

2014-06-17 08:30

6月16日，消息人士称巨人网络董事长史玉柱，已与多名基金股东，达成初步协议，并选择香港作为重新起步点，但最快亦要明年才能成事。有基金分析员认为，巨人网络若来港再上市，有望获得更高估值，由目前约8倍市盈率，增至12至18倍市盈率。
巨人为什么会选择美股退市?
网络游戏公司和其他很多互联网公司如百度、奇虎不同，其成长性很低，但利润率状况很好，账上现金很多，并且可以源源不断地产生大量现金收入，通俗的说，网络游戏业务是一项“现金牛”业务。对于这类拥有大量现金资产的公司，计算PE时通常要去掉账面现金，因为资本市场是为未来买单的，利润要比现金值钱。
比如巨人的市值是18亿美金，2013年的预期利润是2亿，而账上的净现金是5亿，巨人的估值公式是怎样的呢?并不是2亿的利润乘以一个9倍的市盈率，而是5亿的现金+2亿的利润乘以6.5倍的市盈率，资本市场并不会为现金支付杠杆。
现在的巨人公司总的来说可以用三句话来概括：端游的收入在逐渐萎缩，已处于黄昏阶段;布局变现快的页游，一定程度上保证了收入的稳定增长;手游暂时没有起色，但是未来，需要重点投入。巨人接下来存在的变数很大，退市后巨人可以卸掉财报披露压力，能够更好的应对移动互联网布局。
这里我们就不难看出巨人退市的原因了，美国资本市场历来对国内游戏企业认可度不高，相比来说A股和港股动辄上百倍的市盈率，对巨人无疑更具吸引力。手游概念股在海外受到追捧，巨人集团也正在进行重组架构，退市后更方便将更多业务如手机游戏等，纳入来港上市计划中。
又为什么会选择香港上市?
相比美股，A股和港股却愿意为游戏公司的不确定性买单。游戏是一个持续增长，又非常容易通过流量变现的行业。然而什么样的游戏能成功，哪家游戏公司会成功，我们谁也不知道。要知道Gungho凭借一款手游《智龙迷城》，股价就上涨了60倍，公司市值曾一度超越百年老店任天堂。King同样的也是凭借一款手游《糖果粉碎传奇》就得以成功IPO，公司收入从2012年的1.6亿美元暴涨10倍至2013年的18.8亿美元。
很多人根本无法理解《智龙迷城》为什么能如此成功，也想不明白Flappy Bird这样一款简单的游戏何以风靡全世界。有时候成功可能并不需要理由，这在充满动荡的手游行业更是如此。成功的经验和模式很难在下一款游戏中复制，你永远无法预测市场

余下全部

共有评论0条

相关推荐
乐视，退市？
侯小强“甩卖”中汇影视的“秘密”：华谊、巨人曲线入股
刚退市就玩跨界，张磊的百丽新零售还能折腾出个啥？
SPI绿能宝退市在即:互金平台陷兑付危机 警方立案
“夏利”退市边缘 终获一汽输血
*ST新都即将退市，这家新三板酒店为啥还在努力冲击IPO？
抛开雄安概念，庞大集团是怎样神奇的存在？
乐视又出幺蛾子：网酒网年报无法按时出，可能会被退市！
无法满足新规 Uber宣布下月退出丹麦市场
巨人打造移动电竞的野心很大，但可能仅仅只是营销的试验场
私有化交易完成 去哪儿将从纳斯达克退市
阿波罗教育集团退市，营利性高等教育如何求生存？
刘海政：新三板将加快摘牌速度，中国的”纳斯达克“不再遥远！
新三板清理门户： 强制摘牌再现，主动退市成风
市值缩水四分之三：当当网最好的出路是卖给京东？
TCL手机业绩不佳，光靠低价策略站不住脚
360回归：百亿美元解决身份问题
*欣泰末日狂欢：“一退到底”后无缘新三板
周鸿祎谈很烦：每天有无数人给我推荐壳资源
感觉自己被低估了！在港上市内地中小银行集体提出回归A股
*欣泰午后大涨近8% 因为这5大理由还有人在买！
周鸿祎谈私有化回归：360将很快成为一家内资公司
万达商业港股退市获股东大会批准 回归A股路再进一步
奇虎360分拆剥离资产 私有化投资人临退出风险
280亿！巨人拟竞购以色列最大棋牌社交手游公司
巨人或拟42亿美元竞购以色列手游公司
42亿美元竞购以色列手游公司Playtika? 史玉柱这次要玩把大的
强力卸载能不能卸载360？我们从360美国退市说起
奇虎360宣布成功退市，赴美赶考不再是光荣与梦想
酷6私有化退市，输在人事纷争！
关于*欣泰接盘侠的11个猜想：另类炫富
360宣布私有化完成 退市估值93亿美元
花5700万，买一个亏100%的产品
欣泰电气或30个跌停 私募冠军创势翔亏损将超2亿
欣泰电气退市 释放“强监管”常态化信号
赶走兔子引入狼，“头狼”史玉柱的“狼文化”
《新征途手游》今日公测 巨人移动加速开放式布局
比马云崇高的巨人
诺基亚发布N1，芬兰巨人的又一次迷失
苹果能否凭借iPhone6撬动NFC成为移动支付的巨人？

<返回

<返回首页

Copyright CmsTop.com
2025年12月17日 08:12:56