集成电路大基金首次减持芯片股普跌：如何有序退

2019-12-24 13:40

集成电路大基金成立五年来的首次减持，对国产芯片股股价影响不小。
12月23日，受国家集成电路大基金减持消息影响，三家芯片股兆易创新（603986）、国科微（300672）和汇顶股份（603160）均大幅收跌（跌幅超5%）。这一消息也让整个科技股板块陷入调整。

此前的12月20日晚，兆易创新、汇顶科技、国科微分别发布公告称，国家集成电路产业投资基金股份有限公司（以下简称国家大基金）拟自该公告日起15个交易日后的3个月内，采取集中竞价交易方式分别减持所持3家公司不超过1%的股份。
在本次减持前，国家大基金持有国科微2812.55万股，占国科微总股本的15.63%；持有汇顶科技3020万股，约占汇顶科技总股本的6.63%；持有兆易创新3121.30万股，约占兆易创新总股本的9.72%。
这是国家大基金成立五年以来的首次减持，这也意味着国家大基金进入了回收期。国家大基金2014年9月成立，成立时便已确定了5年投资期、5年回收期的规划。目前5年投资期已满，一期随之进入回收阶段，市场对此较为关注。
一位接近国家大基金的相关人士也对澎湃新闻记者表示，减持是因为大基金已经到了退出期。
芯谋研究首席分析师顾文军也表示，国家大基金也是市场化的基金，现在半导体股票形势好，减持退出一些也可以理解。
信达电子报告称，本次减持的三家上市公司中，大基金的投资浮盈均在100%以上。同时，本轮减持由于减持比例较少（仅有1%），所以采用了集中竞价而非大宗交易方式。
上述报告称，五年时间，大基金一期共计投资了18家A股上市公司及2家港股上市公司。其中有6家设计公司，4家制造业公司，4家封测公司，4家设备公司，2家材料公司。投资浮盈在100%以上的公司共有9家。其中，中微公司及长川科技的投资浮盈更是在1000%以上，目前仅有北斗星通是浮亏的。
信达电子认为，从退出节奏来看，大基金在退出时会综合考虑公司发展阶段及对市场影响等因素，实现稳步有序退出。目前，我国制造设备材料等板块，相较国际龙头仍有差距，公司处快速追赶期，所以退出优先级较低。此外大基金二期已于10月22日正式注册成立，注册资本2041.5亿元人民币。后续亦将加码相关板块投资。对于部分已具备国际竞争力，对大基金资金支持需求不高的上市公司而言，大基金或将有序退出。
上述报告分析，由于大基金二期无法承接一期退出资金，所以大

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