猫眼断奶

2019-05-18 13:55

上市后，猫眼的表现差强人意。
3月25日晚，猫眼公布了上市后的首份财报，根据披露的财报显示，2018年猫眼营收达到37.55亿元，同比增长了47.4%。
在营收增长的同时，亏损也在进一步扩大，2017年猫眼亏损达0.76亿元，而如今这一数值上升到了1.38亿元，亏损幅度超过了82%。
事实上，猫眼早在前几年就一直深陷在亏损的漩涡里。
根据猫眼IPO招股书显示，猫眼在2015年、2016年和2017年的亏损分别为12.97亿元、5.08亿元、0.76亿元，加上2018年1.38亿元的亏损，在过去的四年里，猫眼的亏损超过了20亿元。
从数据上看，虽然猫眼的亏损幅度较上市之前同比增长82%，但这份财报却让资本市场眼前一亮。
猫眼具备千亿级市场的潜力。
盈利能力提升
猫眼真实的盈亏数据，其实被掩盖在亏损幅度的表象之下。
上市后第一年，猫眼的亏损就达到1.38亿元，给外界最直观的印象是仍然处于亏损状态中。
事实恰恰相反。
猫眼的盈利能力在持续改善。2018年前6个月，猫眼亏损2.31亿元，而年末亏损则变成了1.38亿元，也就是说，猫眼在2018年下半年实现盈利近0.9亿元。
如果进一步拆分，根据2018年Q3和Q4的数据显示，猫眼同样实现了盈利，如果这种良好的趋势能稳定保持到2019年，那么2019年全年实现盈利并非天方夜谭。
此外，由于港股上市公司往往实行股权激励，这也就导致了出现亏损和净利润减少的情况，实际上，猫眼经调整溢利净额应为2.90亿元，相比2017年同比增长34%。
整个2018年，猫眼在核心主业在线票务市场的总交易额由220.2亿元上升至327亿元，在线娱乐票务收入22.8亿元，同比增长53%，市场份额已经超过60%，稳坐行业第一把交椅。
然而猫眼断奶，离不开早年间的野蛮生长。
被资本催熟的行业
2012年，猫眼还只美团旗下的一个在线电影票务部门，由美团高级总监徐梧负责。
当时正处于千团大战的白热化阶段，美团和饿了么打得不可开交，王兴把全部精力都投入到了团购业务上，猫眼只能野蛮生长。
在被放任自流了几个月后，当时的负责人徐梧意识到，在线票务市场的必争之地，一定是院线。
徐梧的判断在几个月后得到了验证。
2013年，淘票票，格瓦拉，百度糯米，娱票儿等一众在线票务的抢食者蜂拥而至，徐梧将猫眼更名为猫眼电影，票补大战一触即发

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