分众传媒的转折点，点位拓展风险

2019-05-16 10:02

4月下旬，分众发布了2018年的年度报告及2019年第一季的报告，2018年的财报差强人意，但今年第一季度的财报确实让人大跌眼镜，数据显示，分众传媒一季度营收26.1亿元，同比下降11.78%，净利润为3.4亿元，同比下降71.81%，扣非净利润仅为1.15亿元，大幅度下跌89%，也导致了此后两个交易日分众传媒的股价连续下跌，累计跌幅更是达到了12.2%。作为梯媒和影媒的老大哥，这般的业绩让人心惊胆战。

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众所周知，净利润大幅度下跌与其在2018年第二季度开始的快速的点位拓展密不可分，这中间额外增加的租金成本、设备折旧及人工成本导致了2019年的净利润维持着较低的水平，需要企业将新拓展的点位业务进行合理消化后让营收回归正常轨道。此外，广告市场增速逐渐疲软，互联网广告所带来的竞争压力都为分众的发展带来不小的阻力。下面我们就一同来分析一下分众为何会将自己陷入这一两难境地，在当下又具体面临哪些危机与挑战，以及分众该如何消化调整让营收恢复正常。
点位拓展是“穷兵黩武”还是“深谋远虑”
2005年，成立近两年的分众在美上市，发行价高达17美元，在之后的三年中分众完成了60多次收购，其中不乏框架、好耶、玺诚传媒、聚众这样规模较大的公司，到了2013年分众完成美股私有化之后借壳七喜控股上市，回到国内发展，凭借着首创的电梯传媒、影院广告等独特的商业模式让其快速在国内传媒市场站稳脚跟，近几年分众传媒的市场格局十分稳定，一直占据着国内90%以上的市场份额。

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但从去年开始，一家新媒体公司的出现打破了这一稳定局面，18年的4月份，获得百度投资的户外广告界新人“新潮传媒”发布一条关于全面抢夺分众亿元以上客户的通知公告，宣布若能与分众亿元级以上客户会面就能获得千万元的广告资源并且将会在分众价格的基础上直接给出5折让步，并通过让物业费的提成高出分众30%-50%来抢夺分众的市场，并以高薪高提成激励员工。面对“新潮传媒”的公然叫嚣，分众在第二季度便开始了疯狂的点位扩张，在这场资本对峙的战场上，分众可以说没有捞到任何好处，到了2018年年底，分众自营的电梯电视和电梯海报覆盖城市分别达到了150个和220个，资源数量72.4万、193.8万，同比增长135%和60%，总媒体点位达到

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