天价预售屡创记录，《复联4》爆红能够带动哪些上市公司业绩？

2019-04-17 13:38

近日，提前北美两天、4月24日上映正在预售之中的《复仇者联盟4：终局之战》已经打破了多项数据记录：4月12日晚间预售票房迅速破亿；平均票价比此前的记录高了近一倍；4月14日午间预售票房已经破2亿元；几百元的天价IMAX新闻频繁刷屏。
截至4月16日17点，《复仇者联盟4：终局之战》预售票房已经达到约2.8亿元，猫眼电影上165.1万人标记了“想看”。

2019年Q1国内电影大盘的走势疲软，累计票房171.4亿元，同比下滑9.5%，一季度观影人次下滑至4.8亿，去年同期为5.61亿。院线方都在等待一部足够重量级的电影来拯救票房市场，而《雷霆沙赞！》在国内宣告失灵后，自《惊奇队长》后的进口特效大片荒也早已让观众按捺不住。《复仇者联盟4：终局之战》片方最终选择提前北美两天在大陆公映，这一切造就了这部漫威巨作的天时地利人和。
从《复仇者联盟3：无限战争》23.9亿元的票房判断，《复仇者联盟4：终局之战》有极大概率远远超越前作票房。那么，对影视领域上市公司而言，谁能够从《复仇者联盟4：终局之战》中取得最可观的收益呢？
票价、热度远超普通场，IMAX中国或成赢家
《复仇者联盟4：终局之战》由漫威影业、迪士尼出品，国内由中影集团引进，中影股份、华夏电影发行公司发行。迪士尼和漫威无疑将拿去大头，作为进口片中影集团具备引进权，中影、华影是国内唯二两家具有进口片发行资格的公司，并没有太多其他电影公司插足的空间。
但这种能够带动大盘的单部电影显然会利好下游放映市场。《复仇者联盟4：终局之战》预售天价场次的新闻中，数百元的电影票被一抢而空，颇有些春运或者演唱会抢票的态势，各地黄牛甚至也倾巢而出，重新聚集到电影票这个不那么吃香的市场。
据【锋芒智库】询问和实际观察，天价票并非是所有24日凌晨预售场次的普遍现象，而是集中在零点后的IMAX场次中。以长沙开福区万达影院为例：00:05放映的VIP厅和IMAX厅票价高达288元，而仅仅5分种后的普通3D场次票价为99元，3:35的午夜IMAX场同样定价288元之高。
从预定人次来看，00:05的288元首场IMAX几乎满场，而00:10的99元普通3D场次仅仅有6个座位被销售出去。不只是万达如此，长沙其他有IMAX厅的院线基本都呈现了同样趋势：

这种现象可以说明：预售的火爆集中在首映首场IMAX场次中，即使票价接近普通场次三倍仍然几乎售罄，普通3D场次并不像传言中那样火爆；同样的涨价趋势下，IMAX场次明显幅度高于普通场次，且凌晨3:30结束首场IMAX后加排一场成为院线经理的普遍选择。
对《复仇者联盟4：终局之战》首映观影人群进行简单分析，不难明白这种状况形成的原理：选择凌晨去影院观影的人群多数是漫威的死忠粉丝和影迷，首映观影不仅仅是一次电影消费和防剧透优势，也是带有仪式感的体验。而IMAX和普通影厅在观影体验上的区别也是因人而异的，资深影迷对IMAX厅的需求更高。
笔者询问身边一位购得天价票的朋友为何不买同时段便宜了近两倍的普通3D场，他表示：“既然决定熬夜看首映了，自然要看最好的场次，又不是天天有这种机会。”
从这一点来看，《复仇者联盟4：终局之战》预售火爆受益方中少不了IMAX中国。因为其视觉特效大片的特点，正面效应会超过院线整体增幅。
IMAX中国在2018年正经历了发展最好的一年。斩获破纪录的3.37亿美元票房，较2017年增长16%，高于9.06%的中国票房整体增速；IMAX中国还称，在2019年行业整体春节期间观影人次下降11.9%的情况下，IMAX的观影人次不降反增，较去年同期增长约16%。而春节期间撑起档期的，是国产科幻大片《流浪地球》。
显然对IMAX中国而言，只要以视觉特效为卖点的电影大片不断出现，那么随着观众对体验的需求递增，其市场增速也会快于整体票房增长。未来进口特效大片没有下滑的趋势，国产大片也逐渐出现，IMAX的优势或许会在未来更为凸显。
预售爆火提振院线，发行方中影成最大赢家
院线公司受益于票房整体增长，任何大卖电影出现都是他们乐于见到的。《复仇者联盟4：终局之战》预售的火爆对院线来说更是堪称狂欢的难得机遇——档期内单片独霸大大降低了排片难度，预售卖出大量影票能够让院线最大程度发挥自身资源价值，对院线来说，这几乎是梦幻般的完美场景。
特别是对那些拥有IMAX、中国巨幕影厅的影院来说，《复仇者联盟4：终局之战》所带来的收益更是成倍式增长。IMAX厅常态时的票价一般为普通3D的1.5倍左右，而这次《复仇者联盟4：终局之战》首映则上升至普通票价的2.5倍甚至3倍4倍，单银幕产出无疑将有一波爆炸式增长。
国内上市的院线公司主要有万达电影（旗下有国内第一的万达院线），中国电影（旗下有国内前列的中影星美、中影数字），金逸影视（金逸院线）、横店影视（横店院线）、上海电影（旗下有国内前列的联合院线）等。
就《复仇者联盟4：终局之战》火爆预售的事件来看，所有院线公司都会受益于此。但具体来看，万达院线具备国内最多的IMAX资源储备，显然能够在IMAX需求上遥遥领先；中国电影旗下有几大院线，自身又是《复仇者联盟4：终局之战》的发行方，有望成为国内最大的受益方。
至于其余院线，金逸影视、横店影视过去几年都在发力向三四线城市下沉，扩大规模，但并未在特殊影厅打造上有什么建树。如果《复仇者联盟4：终局之战》能够一路票房直上，这些院线公司因为规模扩张和下沉的优势或许会有更大收益。但若走势像《复仇者联盟3：无限战争》一样止步20至30亿元的话，对公司整体业绩影响就非常有限了。
同理，票务类平台收益情况与普通院线相同，猫眼娱乐、阿里影业这两大票务平台背后公司股价或许有一波机会。
院线放映端寄望于《复仇者联盟4：终局之战》打开局面，但从资本市场来看，与这部电影联系最为紧密的还是中国电影。因为进口片引进权的政策优势，中影在这个领域没有对手，但这也导致了一个问题——中影虽然贵为发行方，但列名进口片发行的数量实在太多，单片未必能够提升多少业绩。
中国电影的公告显示：“《复仇者联盟3：无限战争》为进口分账影片，由公司控股股东中国电影集团公司引进，公司参与国内发行。具体分账比例按国家进口影片政策执行。”2012年2月，中美签署《谅解备忘录》，根据新的进口影片政策，美国电影票房分账比例提高到25%，中影股份不再受托从事相关进口影片的具体业务，同时进口电影发行环节的成本也大幅上升。2014年开始，进口片发行的利润就大不如前了。

春节档后，披露从《流浪地球》中获得的收益约为为27,000万元-28,000万元，当时《流浪地球》的票房约为45.4亿元。中影在该片中同时位列出品、发行方，才获得了这样可观的收益成绩。进口片业务对中影来说更多是旱涝保收的一项收入来源。
中影集团作为“进口片入口”的政策或许不会改变，但随着市场经济的发展，中影也许不可避免地要将发行、营销的具体业务让渡给其他电影公司。票务平台、互联网影业或许会在具体的发行和营销端起到更大的作用，一个代表性案例就是腾讯影业2018年与《毒液：致命守护者》达成的合作。
总体来说，《复仇者联盟4：终局之战》预售火爆这一事件，至少激活了4月的电影票房市场。上市公司方面中国电影、万达电影、IMAX中国等公司或将成为主要受益方，票务平台、其他院线公司同样将会受益于此。
【来源：锋芒智库作者：指月】

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