神州借道长盛收购宝沃，重走“瑞幸咖啡”之路存变数

2019-03-26 13:04

继神州租车入股五龙电动车之后，其大股东神州优车又再次对外宣布，拟收购长盛兴业（厦门）企业管理咨询有限公司（下称“长盛兴业”）所持有的北京宝沃汽车有限公司67%股权，收购完成后将取得后者的控股权。
根据公开资料显示，宝沃汽车拥有传统燃油车与新能源汽车双重资质生产牌照，以及规模化生产汽车能力，而五龙电动车作为一家纯电动车制造商，则在电动车及电池等方面具备研发能力。此番连下两城之后，神州优车在汽车产业链上游话语权再次加大。
然而，随着收购宝沃股权交易的进行，神州优车也陷入了非上市公司重大资产重组和管理层决策产生分歧的多种质疑声中。对于2018年营收下跌近四成的神州优车，2019年如何在外界质疑下讲汽车新零售的故事成了关键。
收购被指重组，战略决策多次出现高层分歧
其实，神州优车收购宝沃的苗头最早出现在2018年。去年10月，宝沃汽车前大股东福田汽车发布公告称，公开挂牌转让福田汽车67%股权，目的在于引入多元化资金投入，帮助福田汽车夯实自身商业车核心业务。2个月后，神州优车发布公告，为长盛兴业收购宝沃汽车提供不超过24亿元担保。
至于担保原因，神州优车在公告中解释，这主要是出于公司战略发展的原因。而启信宝数据显示，长盛兴业于2018年12月才刚刚成立，距离交易时间过于接近。而更加值得注意的是，在神州优车的此番公告中，董事会投票出现5票赞成、2票反对的情况。如今，这样的情形在收购宝沃时再次上演。
对于好不容易才在2018年盈利2.8亿元的神州优车来说，其在2019年开年一下拿出41亿元用于收购宝沃，让外界诧异。神州优车也因此次交易陷入了重大资产重组的质疑声中。
针对外界的这一质疑，神州优车表示，截至2018年12月31日，公司期末资产总额和净资产分别为171.07亿元与100.84亿元，而标的公司则分别为83.94亿元与19.37亿元，未构成重大资产重组。
与此同时，宝沃是否算是优质资产也存在争议。根据财报数据显示，2017年该公司营收50.96亿元，净亏损2.746亿元；截至2018年8月，公司营收21.84亿元，净亏损12.48亿元，营收同比下滑57.14%，时隔仅8个月亏损幅度便扩大355.47%。
而与之对应的是，神州优车的财务状况则颇有“冰火两重天”的意味。其2018年财报显示，公司营收59

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