连年亏损达11亿后，51Talk决心下沉二三线城市

2018-08-20 13:25

51Talk，如今变得四面楚歌，连年亏损达11亿多，失守在线成人语培业务，新开拓的青少儿业务市场反响平平。作为曾经首只登陆美股的在线教育公司51Talk为何落到如此境地，其在2018年的财报中将下沉二三线城市作为新的发展方向，这一战略能否救起不断下滑的51Talk?
不以盈利为目的 51Talk是否交出了满意答卷
2014年10月，51talk刚刚获得红杉资本C轮投资，其创始人兼CEO黄佳佳在接受媒体采访时表示，“本轮融资后，51Talk三年内不以盈利为目的。”
三年内不以盈利为目的，51talk也确实将亏损变成了其年报的核心词汇。在最近连续8个财政季度中，其每个季度都亏损超过1亿，总亏损超过11亿元。而最新公布的2018年第一季度财报显示，其营收2.626亿元，净亏损为1.127亿元，盈利依旧遥遥无期。

对于企业连年亏损的事实，黄佳佳曾对蓝鲸教育表示，其盈利在望的信号之一便是其现金流转正。确实，自2017年Q1季度起，51Talk运营现金净流入达3050万元，超过2016年全年总额。同时，值得庆幸的是，就三年的财报来看，51talk营业收入不断增加，同比亏损略为收窄。
然而，现金流转正，亏损额度收窄背后，却是营销成本成倍数增长。在2015、2016年，其营销成本甚至超过总营业收入。从51Talk的财务情况看，其高速增长的营收，更多地是依靠营销的大量投入。这也就陷入了一个循环怪圈，而高成本的营销费用，企业入不敷出，但为了继续扩容，维持业绩增长，只能继续加码营销的投入，这势必再次加剧亏损。除此之外，其资产负债率极高，尽管负债中递延收入所占比重较高，但一旦经营不善，也同样会面临资不抵债的窘境。

经营不善，连年亏损，投资者自然不买账。事实上， 51talk在纽交所上市时，尽管有着国内首家在纽交所上市的在线教育企业光环，上市当日便遭破发。其在美上市时市值约为3.7亿美元，而现如今只有2亿美元。
成长逻辑在哪里
黄佳佳曾对蓝鲸教育表示，“应该用互联网公司的成长逻辑来看我们，而不是只盯着亏损扩大。”
51Talk的成长逻辑在哪里?
根据2018年最新的财报披露来看，51Talk如今的业务集中在了 K-12青少一对一大众市场、K12 “哈沃美国小学”、K12小班课这三大板块中。

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