从富豪榜第8到欠2.5亿史玉柱搭AI顺风车市值却缩水45亿

2018-08-14 11:47

那个卖脑白金的史玉柱搞人工智能了。
巨人网络以305亿元，收购以色列游戏公司Playtika项目进军AI。这是一次跨国的“蛇吞象”。巨人网络一年营收仅29亿元，却觊觎着一年能赚77多亿元的项目。
因本次交易构成重大资产重组，在经历了停牌审核一周之后，8月13日巨人网络复牌。以20.03元价格开盘，收盘价为20.05元，相比上一个交易日收盘价22.26元下降9.93%，市值约为406亿元，缩水近45亿元。
此前，根据8月6日深交所公告显示：巨人网络于6日开市起临时停牌，进入中国证监会并购重组委审核阶段。
8月10日，此次交易的资产评估机构北京中企华资产评估有限责任公司发布公告称，经核查，自2013年1月1日至2018年8月4日，巨人网络不存在被行政处罚、立案调查的情况。同日，独立财务顾问海通证券股份有限公司发布公告称，经核查，参与的证券服务机构不存在影响此次交易的行政处罚、立案调查等情况。
8月11日，巨人网络发布公告称，于 8月10日收到中国证监会通知，决定对本次重组暂停审核，公司股票将于 8月13日（星期一）上午开市起复牌。
巨人网络曾签下对赌协议：2016年-2018年利润分别不低于10亿元、12亿元及15亿元。根据财报显示，2016年，2017年及2018年第一季度实际净利润分别为10.68亿元、12.90亿元和3.42亿元，勉强及格。
重掌大权两年多的史玉柱，希望借着人工智能的东风带领巨人网络奔上快车道。

2016年10月25日，史玉柱和一群以色列人喝了顿大酒。
双方端起高脚杯，用中式交杯酒的姿势喝洋酒，一饮而尽。正如史玉柱的自我调侃“酒量不大却好酒”，这次对方没醉，他却先喝趴下了，发微博说“史大嘴无能”。
现在，他即将成为这群男人的老板。
8月6日，巨人网络发布停牌公告，称于8月3日晚间收到中国证监会通知，其以305亿元收购Playtika项目将进入中国证监会并购重组委审核阶段。
酒局前一个月，2016年9月23日，Playtika100%股权以44.1亿美元对价出售，买方为巨人香港、弘毅创领、上海并购基金等组成的财团。
两年过去，巨人网络计划从其他出资人手里买下100%股权。交易对价305亿元，占巨人网络2015年度经审计的合并财务报告期末资产总额一半以上，根据《重组管理办法》第十二条的规定，本次交易构成重大资产重组。
该笔交易支付方式包括股份和现金两部分。255亿元以发行股份方式支付，每股价格32.45元；现金支付部分，交易对价为50亿元。
交易完成后，巨人投资及其一致行动人腾澎投资合计持有上市公司30.47%的股权，交易前为37.53%，两个股东实际控制人均为史玉柱。
“史大嘴”喝大酒，但脑袋不糊涂，Playtika项目的引入对巨人网络而言是十足的加分项。
Playtika可以补足巨人网络在海外市场以及手游领域的短板。其主营业务为休闲社交类网络游戏的研发及运营，根据2016年10月12日App Annie公布数据，IOS美国畅销排行榜排名前12的休闲社交棋牌类网络游戏中，Playtika占有4款；Google Play美国畅销排行榜前12的休闲社交棋牌类网络游戏中，Playtika占有5款，占比42%。
另外，这家公司还在人工智能领域有所布局，2018年第一季度开展相关战略性投资，招募了众多以色列顶尖的人工智能领域科研人员，花费金额约1.4亿元。

（史玉柱在以色列的合影）
这两年，史玉柱没少往国外跑，以色列，乌克兰，美国，日本……不过，每次在微博发布当地见闻，总有网友在评论区喊话史玉柱关注下巨人网络的股价。
2007年11月1日，巨人网络正式登陆美国纽约证券交易所，成为当时赴美IPO的最大民营企业。IPO发行价为15.5美元，融资8.87亿美元，上市首日开盘价18.25美元，报收于18.23美元，较发行价上涨2.77美元，涨幅为17.6%，市值接近50亿美元。
上市后的巨人网络股价一直低迷，多次跌破发行价。2013年4月，史玉柱辞职。3个月后，在美上市6年的巨人网络宣布退市，完成退市交割时估值约200亿元。
2015年11月10日，巨人网络以130.91亿元价格借壳世纪游轮完成A股上市。回归A股很大程度是看上了游戏公司在国内的高市值，昆仑万维收入和净利润与巨人网络类似，但在A股市值高达307亿元，这让巨人网络分外眼红。
不过，巨人网络在国内也没能摇身变凤凰，过去16个月股价从74元跌至22元。
其根本原因在于后继乏力。2006年，创始人史玉柱带着10个人的团队研发出了网游《征途》，开创免费体验和道具收费模式，这也成为后面十年巨人网络的王牌。但《征途》早已进入衰退期，每季充值流水从2012年第一季度的2.18亿元，萎缩至2015年第三季度的1.36亿元。同时页游和端游式微，手游成为用户聚集地，但是在新战场上，巨人还没有一款作品能够比拟曾经的《征途》。
直接受影响的是营收。2012年-2014年及2015年前三季度，巨人网络营业收入分别为22.71亿元、24.87亿元、23.39亿元及15.48亿元，净利润分别为12.37亿元、13.12亿元、11.59亿元及2.18亿元。2015年净利润降幅明显，主要因为2015年11月在A股借壳上市时，部分业务被划到上市体系以外。
借壳上市时，巨人网络曾签下对赌协议，2016年到2018年承诺年净利润分别不低于10亿元、12亿元及15亿元，否则将对世纪游轮进行股份补偿。根据财报显示，2016年全年、2017年全年和2018年第一季度实际净利润分别为10.68亿元、12.90亿元和3.42亿元，勉强及格。
与之形成对比的数据是，在2015年-2017年和2018年第一季度，Playtika的营业收入分别为45.47亿元、62.28亿元、77.1亿元和21.72亿元，净利润分别为10.67亿元、14.42亿元、20.1亿元和4.42亿元。
有了这笔蛇吞象的交易，相信巨人网络就不用再愁对赌协议了。

从富豪榜第8到欠款2.5亿，史玉柱搭上AI顺风车，市值却缩水45亿
因为在人生谷底时缔造了火遍大江南北的脑白金，史玉柱身上多了一层起死回生的神秘色彩。
和Playtika高管团队喝酒的时候，对方穿着白衬衣，而史玉柱则是亘古不变的一身红色Polo衫，他不管到哪儿都不换。不论是游玩，还是与国内外政商要人会面，他的衣柜跟扎克伯格一样，一溜儿的同款同色。
这是大起大落带给他的一点执念。
1988年，从安徽省统计局辞职后，史玉柱花半年时间，在家孤捣鼓出文字处理系统软件M-6401。当时还没有WPS，他南下深圳叫卖这套软件，立即受到了追捧。到1990年前三个月，他已经挣到了3000万元。1995年，史玉柱被《福布斯》列为内地富豪第8位。
1992年，史玉柱率100多名员工，落户珠海，资产规模也很快接近2到3亿。巨人的业务版图越来越大，涵盖电脑、财务软件、酒店管理系统、生物工程项目、服装和化妆品等诸多个行业。
1994年，巨人还找到了一棵新的摇钱树脑黄金，后将其更名为脑白金。这款保健品高峰时每年为巨人贡献1个多亿的利润。
很快，史玉柱被放大的胜利冲昏了头脑，进入房地产行业，并立志要建“中国第一高楼”。巨人大厦1994年动工，预计建72层，花费12亿元，而此时史玉柱手里只有1亿元，除了靠脑黄金输血，大部分寄希望于卖“楼花”筹资。最终，这栋楼也拖垮了“巨人”。
另一方面，“现金牛”脑黄金销量逐渐下滑，1997年初，公司现金流断裂。当时史玉柱欠款2.5亿元，公司账目上没有可用现金，史玉柱背上了“中国首负”的臭名，巨人集团崩塌，大厦只完成了相当于三层楼高的首层大堂。
从前办公室里每个隔断要挤两个人，巅峰时期员工高达一万人，最后只剩下30多个员工。据史玉柱回忆：“那时候就是穷，穷到什么地步?刚给高管配的手机全都收回变卖，整个公司里只有我一人有手机用，大家很长时间都没有领过一分钱工资。”
在巨人失败的第二年，史玉柱迎来36岁本命年，他母亲送给他一套红衣服，那年过得还算顺利，为了延续好运气，他此后只穿红色的衣服。
这种窘境并没有延续很长时间，在第三年史玉柱就迎来了再一次高光。1999年，保健品脑白金一炮而红，电视里充斥着“送礼只送脑白金”的广告，而这正是史玉柱的杰作。那年，脑白金月销售额达高达1亿元，每月利润就达4500万元，史玉柱东山再起。
2016年1月，史玉柱回归巨人网络，外界期待他再度“妙手回春”。他一上任就开始裁员，干部总数从160名下降到27名。他说，巨人网络内部开始出现越来越多的“兔子”，阻碍了企业的发展，要以所谓的“狼文化”取而代之。
史玉柱的政策有所成效，2015年、2016年、2017年和2018年第一季度营业收入分别为19.76亿元、23.2亿元、29.1亿元和10.7亿元，2016年同比增长17.6%，2017年又增了25.1%。此外，回归国内后，史玉柱又开始了多元化，巨人网络引入了互联网金融、互联网医疗等两大板块，但收入占比不足1%。
对比当年，不知这次的“蛇吞象”是否会再诞生一个“脑白金”。
【来源：AI财经社作者：李漠】

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