阻碍阿里巴巴上市的一些内幕消息

2014-03-17 14:35

【砍柴网推荐】知情人士预测，阿里上市时的估值会控制在1000亿美元左右，未来会涨到1300亿美元，然后回落，最后达到一个稳定值，估值既要保证能还债(阿里与雅虎的回购协议)又要让未来有增长空间。

3月16日，阿里集团宣布将启动整体上市，而备受瞩目的上市地点，选在了美国。美国本来不是阿里集团的首选上市地——首选地是香港。作为全球最大的电子商务交易平台，阿里巴巴本应是各大证券交易所的争抢对象，但它却两次被挡在了香港证券交易所门外。
香港的《上市规则》秉持公众利益优先的原则，不允许同股不同权的公司股权结构，而马云作为创始人和小股东，恰恰是通过这种方式保持着对阿里巴巴的控制权。
马云不得不面临艰难的选择：如果是失去控制权赴港上市，那么他之前所做的各种努力，包括支付宝的股权变更，均会失去意义;如果无法实现较高估值，对此前的投资者和创业者均难以交代。
但此番赴美上市也并非坦途：考虑到此前与雅虎的支付宝争夺纠纷及对VIE架构的破坏，阿里巴巴需做好被美国投资者做空的准备。
看似简单的上市地点选择，对马云来说却复杂、艰难到了极点。而这种尴尬局面的形成，又源于中国特定的商业环境和历史：阿里复杂之极的公司架构以及股权问题、控制权问题，归根到底是在它最需要资本的时候，缺乏合理合法又高效的融资渠道，所以无论早期与海外资本合作还是后来与红色资本合作，都有着“不得已而为之”、“两害相权取其轻”的味道;而中国政府主管部门对各种业务、牌照、门槛的限制，则进一步增加了阿里架构的复杂性，掺杂了公权与私利之后，已是一团乱麻。
如何让民营企业不再扭曲生存，值得各方深思。
不得不上市
对马云而言，完成与雅虎签订的“合格IPO”协议并不难，难的是如何在保证公司控制权的前提下完成上市
阿里巴巴的13年历史，就是一部马云个人的奋斗史。人们乐于看到一个草根英语老师艰苦创业、屡吃闭门羹却又奇迹般地成为商界巨鳄的励志故事，却一直忽略了马云在与资本、股东、董事会博弈中的如履薄冰与步步为营。1999年初，马云在杭州成立阿里巴巴电子商务公司。同年10月便获得来自高盛的第一轮风险投资——500万美元。而在接受第一轮融资前，马云曾拒绝掉38家投资机构。
马云回忆，

余下全部

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