港交所迎来35年最大变革：抢的不是概念，是时间

2018-04-28 20:01

在港交所酝酿25年来最大变革之际，新的人事任命也随之而来。
4月26日，港交所宣布，选举史美伦为港交所新任董事会主席。而在4天后，也就是4月30日起，港交所将接受新经济公司上市申请。“这可以看作是港交所的里程碑事件。”香港交易所行政总裁李小加在4月24日的发布会现场表示。这是自1993年H股开放以来，港交所做出的最大变革。在港交所的官网头条，用醒目的红色文字写道：开启新时代。
李小加对外宣布，新制定的《上市规则》将于4月30日起生效，这意味着在原有的上市制度基础上，港交所将对新兴的三类公司敞开怀抱：同股不同权结构公司、未有收入生物科技类公司以及将港交所作为第二上市地的公司。
作为新上市制度改革的有力推手，李小加在现场感触颇深。此前在错过阿里巴巴后，他试图推动同股不同权制度改革，但最终该提议未获得香港证监会同意，而4年后，各方终于达成共识，预计今年6月将有首批新兴经济公司在港股上市。李小加表示，希望通过这一改革，使香港成为一个孕育创业公司的世界级的摇篮。
外部环境的竞争推动了港交所的变革。“港交所抢的不是概念，抢的是时间。”方正证券香港渠道发展部董事林子俊评价称。
去年港交所首次公开募集总额为1290亿港元，为2012年以来最低，在全球仅排第四，排在纽交所、上交所、伦交所之后。有数据显示，过去十年新经济公司在港交所的占比仅为3%，而纳斯达克、纽交所的占比为60%和47%。在2018年福布斯首富排行榜前十名中，新经济公司占据了近一半，也从侧面印证了新经济公司的崛起。
显然，各地证券市场交易所掌门人已经意识到了这一点。今年以来，纽交所、新加坡交易所、伦交所等对于新经济公司的竞争加剧，纷纷祭出大招。新加坡交易所在前不久推出允许同股不同权上市政策，纽交所也取长补短，Spotify在纽交所的上市也引人瞩目，这是纽交所首次允许公司通过直接上市的方式IPO。此外，A股也通过CDR政策和独角兽绿色通道加入到这场争夺战中。
但另一方面，同股不同权制度也对交易所的投资人保护提出了新的挑战。汉坤律师事务所合伙人王勇认为，“一直以来，几乎世界各地的证券交易所都需要面对一个共同的问题，即在自身的效率、多元性以及对投资者（特别是中小投资者）的保护之间不断寻找一个动态的平衡点。”
争夺独角兽
“现

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