关联交易厘不清，乐信新脚本面临生死劫？

2018-04-20 15:03

2017年12月21日登陆纳斯达克后，乐信对外讲故事，一直都是以“分期电商第一股”的形象示人。如今，完整地发布了四个季度的财报后，乐信讲故事的脚本正在发生变化。
分期电商与金融服务收入背道而驰
从公开资料来看，乐信的收入主要由分期电商和金融服务两部分构成。但乐信的电商业务收入占比在近年下滑，金融服务收入大幅上行。该季度，来自分期电商的收入为6.92亿元，占总收入的比重由去年同期的60%下降为43.41%；来自金融服务的收入为9.02亿元，占比由去年同期的40%增长至56.59%。
乐信曾经在招股书中透露，电商业务的作用主要是给金融服务板块引流。从其收入结构的变化来看，乐信的确正逐渐从一家卖货的电商企业向提供服务的互联网金融公司转型，但业内人士认为，乐信的转型却是有喜有忧。
喜的是，转型为乐信带来了业绩的增长。有分析人士认为，乐信实现扭亏的主要原因则是由于原有业务结构的调整，金融服务收入占比提升，推高了毛利率，从而实现盈利。而金融服务收入的占比，显然还有提升空间。
忧的是，转型使得乐信面临更大的监管风险。目前，互联网金融监管持续加码，对于把故事脚本由“分期电商”换成了“互联网金融”的乐信来说，能否合规决定了乐信是否可以把自己的故事讲下去。
桔子理财备案遭遇两大难题
乐信旗下有消费分期平台分期乐、网络借贷平台桔子理财、金融资产开放平台鼎盛资产三个品牌。其中，桔子理财作为网络借贷平台，截止2018年2月28日，累计借贷金额为483.04亿元。
网贷备案被称为平台的“生死劫”，在如今的网贷备案大潮中，体量越大，意味着整改难度越大，桔子理财能否如期通过备案大考，对乐信不断增长的金融服务而言意义重大。
深圳素有“中国网贷第一城”之称，行业的风险整治也一直都在有条不紊地进行。2018年1月19日，深圳市金融办发布《关于进一步做好全市网络借贷信息中介机构整改有关事项的通知》（以下简称《通知》），明确了深圳市P2P企业整改范围、时间和申报单位，P2P企业应当于2018年6月30日前完成违规存量业务的化解，相应存量业务没有化解完成的P2P企业不予备案登记；对于在2018年6月30日前没有通过本次整改验收，无法完成备案登记但依然实质从事网贷业

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