为什么奇虎360也宣布退市启动私有化？

2015-06-19 14:41

继人人、世纪互联等公司宣布私有化后，又一家重量级中概股选择了退市之路。6月17日下午，奇虎360宣布退出美股，启动360私有化战略。
于当天晚七点左右，360公司董事长周鸿祎内部群发邮件证实了这则消息。并表示，对360实施私有化，是在反复考虑当前全球及中国资本市场环境后，为了360未来更好地发展，他和公司总裁齐向东经过审慎思考后做出的主动战略选择。
360公司宣布，公司董事会已接到初步非约束性私有化要约。该要约来自公司董事长周鸿祎、中信证券、华兴资本、红杉资本等，以每股普通股51.33美元(相当于每股美国存托股77美元)的现金收购其尚未持有的奇虎全部已发行普通股。而后，360公司董事会将成立一个由独立董事组成的特别委员会来评估该要约，而该特别委员会将聘请独立的财务和法律顾问来帮助评估。
主动私有化的动因，价值被低估。
上市公司私有化的实施者通常有公司控股股东、外部接管者、管理层等。私有化采取的方式通常是要约收购，从私有化的实施者的意图来说，私有化可以分为两类——主动私有化和被动私有化。而主动私有化的动因，通常是实施者判断目标公司的价值被低估，通过私有化后通过加强管理等可以提升公司价值。
周鸿祎在邮件中表示，从2005年创业至今，作为互联网免费安全的首倡者和颠覆式创新者，360经历了持续跨越式的发展，成为中国互联网公司的领军人物。自2011年在美国纽交所上市后，360借助国际资本市场的力量，保持了高速增长，年复合增长率超过100%。在安全卫士、浏览器、手机卫士等安全产品占据中国市场绝对份额的同时，进军搜索和移动应用分发领域，占据领先地位，并将业务拓展至游戏、智能硬件等多个领域。然而，他认为360目前80亿美元的市值并未充分体现公司的价值。
从报告数据来看，截至2015年一季度末，360旗下PC和手机产品的月活跃用户总计超过12亿;2014年营业收入折合人民币超过86亿元，净利润超过21亿元。2014年底公司总资产达206亿元，现金超过100亿元，财务总体非常健康。“凭借360现有的出色表现和能力，我们有充分的自主权做出选择，我们相信私有化是实现360公司价值最大化的必然选择。”
私有化可产生五方面的收益
纳税优惠
上市公司私有化的一种重要方式就是杠杆收购。杠杆收购带来利息支出的大幅增加，而负债

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