资金链问题暴露！海航A股公司集体大跌

2018-01-22 19:13

当资金链出了问题的时候，即便是貌似强大的巨头，也会因为市场脆弱的信心而陷入巨大的麻烦之中。
今日（22日）上午，海航旗下A股上市公司集体大跌，其中海航创新、海越股份、海航基础三只股票跌停；海航投资和东北电气跌幅均超过3%。

海航资金链问题暴露
每日经济新闻记者留意到，海航系上市公司多达16家，其中A股10家，港股6家。除了上述5家A股公司，海航系另外5家A股公司均处于停牌过程中，其中就包括海航的旗舰企业海航控股（即以前的海南航空）。

海航系上市公司股价集体大跌，与海航不断曝光的资金链问题直接相关。而引爆这颗地雷的时间起点，始于2017年那场针对企业非理性对外投资的严监管，包括海航在内，万达、安邦等企业也被纳入监管视野。
据每日经济新闻记者不完全梳理，海航资金链问题在多个环节已被媒体曝光，包括债券、融资租赁、银行贷款等等：
1月15日，据英国《金融时报》援引知情人士的信息报道称，海航愿意为一年期融资支付11%至12%的利息，远高于中国高质量借款人的典型利率。
1月19日，路透社报道称，最近几周，在海航未能偿还部分债务（包括飞机租赁付款）后，来自中国银行、民生银行以及交通银行租赁部门的高管已经与海航的关联航空公司举行了磋商，讨论收回欠款的问题。
2017年12月初，彭博社报道称，标普和惠誉至少对四家公司表示了担忧，原因是这些公司与海航的关系。另外，海航集团的旗舰公司海南航空取消了债券发行，另一家子公司终止了股票发行事项，一些海航附属公司的借贷成本达到历来最高水平。在当时，海航就面临大约280亿美元的短期债务。
按照海航方面提供的数据，目前海航总体债务规模为2500亿元左右。而根据标准普尔全球市场情报的数据，截至2017年6月底，海航的长期债务达到3828亿元，净债务达到税息折旧及摊销前利润的6.5倍。
2017年11月，《日经亚洲评论》报道称，海航集团旗下一家子公司新发美元计价债券收益率达到8.875%，债券期限为363天，该收益率水平比其5月份发行的3年期债券高出近三个百分点。以成本较高、期限较短的债务置换部分即将到期的债务，被市场解读为海航集团面临流动性压力的迹象。
因担忧海航集团即将有大量债务到期且借贷成本上升，随后标普下调了海航的信用状况，虽然并非正式的信用评级，但它意味着海航信用水平陷入到了“麻烦

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