华大基因资本迷局：“华小系”围击，短期市场天花板可见

2017-12-25 14:39

上市至今，华大基因市值增长近20倍，达到千亿人民币左右，被称为“妖股”。这一势头能延续多久，众说纷纭。“目前的千亿市值具有合理性，但存在高估，必将回归合理区间”，这类分析占据上风。
基因测序市场的增长空间有多大？夹在200多家竞争对手中间的华大基因是否面对实质性挑战？最新数据显示，华大基因在科技服务、生育健康、大数据等领域的市场份额遭到蚕食，但仍然占据龙头地位。另一方面，其基因测序仪市场前景喜忧参半。
近20年来，华大基因的行事方式、商业模式、组织架构甚至业务收入都深受汪建“三观”影响，逐步形成对外重视与政府合作，对内奉行家长式管理的风格。这一利弊均有的特质成就了今天的华大，也或许可以就此预测华大的明天。
千亿市值能否持续？
2017年12月18日，深交所发布公告称，从2018年第一个交易日起，华大基因调入创业板指数。12月21日，华大基因股价报收216.5元/股，市值866.22亿元。
这一股价和市值，与华大基因发行时相比，上涨了近20倍，但与前段时间的千亿市值相比，则回调了100多亿元。
五个月来，华大基因为什么会暴涨，还能不能持续扮演“妖股”角色？华大基因董事长汪建在对话腾讯《财约你》（ID:caiyueni2016）时给出回应：“我在上市那天有一个表态，至少五年不减持。中国的出生缺陷、全球的出生缺陷不控制不减少，我永不减持，华大基因怎么估值都不为过。”
同时，他也不忘提醒一句，“股市有风险，投资需谨慎。”
一位曾经任职华大基因，现为一家投资公司合伙人的业内人士认为，如果把华大基因相关者由近及远分为三个圈层，大致可分为公司高管、员工；专业投资者、资深基因从业者；非机构投资者、外围散户。
其中第二个圈层的人既能看到华大的问题，也能看到其合理性，较为客观。《财约你》（ID:caiyueni2016）了解到，这一圈层的人士大多认为，华大基因估值达千亿有其合理性。持有此观点的人士包括众多专业投资机构、前华大基因管理人员，以及基因资深从业者。
“股价暴涨的主要原因是，二级市场炒作新股和次新股，推动力量大部分是对基因行业不甚了解但愿意炒作的参与者。”北控医疗产业基金总经理何

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