六个核桃、莎普爱思患同一种病：重广告营销而轻研发

2017-12-16 19:27

正在朗读文字不惜重金砸广告，研发却吝啬的狠！六个核桃、莎普爱思、香飘飘患了同一种病！
格局太小的话，出来混总有一日要还。
经过七年 IPO 长跑，12 月 12 日晚间，六个核桃终于拿到了证监会一纸核准证书。
IPO 招股书显示，六个核桃品牌的拥有者河北养元智汇饮品股份有限公司 2016 年全年的营业收入为 89 亿元，利润为 27 亿元人民币，其利润规模竟是 A 股上市公司平均利润的 3 倍之多。

资料图
既然六个核桃利润规模远远大于多数上市公司，为什么 IPO 过会还会这么难呢？
发审会就说了，发行人 95% 以上的收入来源于核桃乳，报告期内发行人业绩增幅放缓，广告费支出不断增加并未带来主营业务收入及净利润的相应增加。
而即便本次过会通过，发审委还是表达了对六个核桃重营销轻研发的商业战略和盈利前景的忧虑。
2010 年，六个核桃聘请知名主持人陈鲁豫为形象代言人，并在央视《新闻联播》后的黄金时段投放广告。这一年公司的广告营销花费总额高达 6000 万元，这一年六个核桃的销售额超过 10 亿。
通过砸下巨资进行广告轰炸，4 年时间里，六个核桃年销售业绩增长了近 90 亿，2013 年养元公司的销售额突破了 100 亿元。广告营销的效果可谓惊人。

通过广告营销，六个核桃为养元公司带来了巨额的收益，但不知什么原因，养元公司在研发上的投入却少得可怜。招股书显示，2014 年至今年上半年，养元公司已累计投入近 20 亿元用于广告营销，而投入在产品研发上的费用仅为 0.19 亿元，研发费仅仅是营销费用的 1%。
而长期对研发的漠视，导致养元公司非常依赖六个核桃这个产品的收入，公司产品结构极其单一。连续四年来，核桃乳收入在主营业务收入中的占比超过 94%，甚至 2017 年上半年达到 98.19% 的占比，可谓惊人。
而可怕的事情还在于，自六个核桃 2010 年开始寻求上市以来，面对外界的质疑以及发审委的屡次询问，养元公司依旧不改其志，坚持把砸钱拍广告模式进行到底。
招股书显示，在养元公司拟总募集资金 32.6 亿元中，约 29 亿元用于营销网络建设及市场开发项目，其中约 19 亿元用于广告投放，9 亿元用于商超渠道建设。
养元公司如此不听劝，执意重营销轻研发，还在于目前并未实际尝到产品结构单一的苦头，大概也不会相信六个核桃会

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