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互金IPO已排2年后 上市热潮源于资本退出压力还是行业竞争？

2017-11-18 20:10

P2P上市.jpg

“你方唱罢我登场”,近期,互金企业上市的精彩戏码愈演愈烈。
美国东部时间11月13日,中国金融科技公司乐信集团披露IPO招股书,拟登陆美国纳斯达克上市,此次拟融资金额为5亿美元。
继2015年宜人贷开上市先河之后,2017年可谓是互金企业上市的高潮期,信而富、趣店、和信贷、拍拍贷、融360等互金企业接连赴美上市,分享资本盛宴。
为何众多互联网金融企业来势汹汹,纷纷扎堆上市,这背后有何原因?互金企业上市后又会对这个行业产生什么影响?值得探讨。
创始人上市梦、资本退出压力还是担心竞争?
互金企业上市并不是一蹴而就的,信而富2005年成立,拍拍贷2007年成立,他们从成立直至登陆美股,走过了许多个年头,融资也已经进行了好几轮,融360、拍拍贷在2012年就获得了A轮融资,这些资金为互金企业的高歌猛进提供着军中之粮草、人体之血液,而对于PE来说,互金企业的盈利能力、投资回报,是他们最为关心的问题。
据北京一私募机构的资深投资总监向独角金融透露,“与国外相比,中国普遍的PE投资时间比较短,一般是5+2年,个人不愿意长期投资的则更短,3+2年。如果投资一家企业期限太长,还无法退出,投资机构会想方设法帮助其尽快退出。”
而目前大部分领先的互联网金融企业,其背后的投资机构都已经进入退出期,投资人对于退出回报的追求,也是促使互金企业纷纷谋求登陆资本市场的原因之一。
更何况“与实业投资相比,互联网金融企业的政策不确定性更大,投资风险更高,大家都希望落袋为安。”另一私募机构人士王丹表示。
而解决资金压力的好办法,就是上市。股票上市发行后,能通过股权质押、定向增发等方式拓宽融资渠道,且上市后企业的信用度上升,融资成本也会下降,另外,上市公司可以获得很多地方政策的扶植,比如税收、项目审批方面的优惠,甚至还能获得专项的政府扶植资金。
除了资金上面的利好,在品牌溢价方面,上市也起着重要的作用。浙江省投融资协会常务副秘书长、炬合科技CEO邵建良向独角金融表示,“上市是一个公司品牌提升,公司价值的体现。上市公司作为经过市场认可,主流中介机构评价的公司,在公众的认知中及合作伙伴的合作中,都会得到很大的信用背书,这也便于互金公司在上市之后的道路上,能够比未上市公司获得更多的竞争优势和发展空间。”
在资金压力和上市利好的权衡下,互金企业上市也就在情理之中。此外,某有计划赴美IPO的金融科技公司高管向独角金融透露,“现在的互联网金融企业的创业者普遍都是70后和80后,比较年轻,都怀有一个上市的梦。”
另外,邵建良也表达了其他的看法,他谈道“现在是上市的最佳时机,过去3年互联网金融爆发式增长,其实大部分平台都不太盈利,今年消费信贷特别是现金贷贡献了绝大部分的利润,像拍拍贷、趣店、和信贷都是,据说赴美上市的企业太多,已经排到2年后了。”
互金企业上市凶猛,与行业的竞争也有关系。一家企业上市,对其他企业的带动作用是非常明显的,融资渠道的拓宽,品牌优势的提升都让竞争对手压力陡增,此外,在互金现有的监管政策下,同行竞争压力也不小,上市与非上市的区别有时候就是“生”与“死”之差,在这样的背景下,许多没打算这么早上市的企业也在竞争对手的带动下纷纷被迫提前IPO计划了。
领头羊出现,行业二八分化明显
互金企业纷纷选择IPO的同时,客观上也在促进整个行业往透明化、规范化方向发展。
中央财经大学金融法研究所所长、中国互联网金融创新研究院院长黄震接受《金融时报》采访时曾表示,“有的互联网金融平台已经进行了多轮融资,而继续融资的最佳选择是到资本市场上市融资,这样既能够给企业的前期投资者一个资金退出通道,也是扩大互联网金融企业进一步融资的途径。”
已经上市的互金企业,一方面能够获得更多融资渠道,另一方面又能获得上市的信用背书,与非上市的互金公司对比,其获得的资源也就更多。
据前述某金融科技公司高管表示,“上市后企业会处在更加透明的环境下,接受来自社会各界的监督,这会促使企业更加注重规范发展,推动企业良好的信用建立。金融是信用的生意,上市后的信用建立和品牌效应也会提升企业价值。”
上市公司作为互金行业的领军者,虽然数量不多,但对整个互金行业的影响却是至关重要的,行业的分化将成为必然。
“一个行业的成熟需要四到五年的行业成熟期,从2013年的互联网金融元年起,互金行业先后经过野蛮生长、行业监管等阶段,经过四、五年的优胜劣汰,自然出现了一批成熟的,发展健康的头部公司。近期上市的一些Fintech公司不但在国内做到了行业领先,且在国际上也显示出了各自的竞争优势,受到海外投资人的认可和欢迎。”前述金融科技公司高管补充道。
随着一大波互金上市公司的出现,未来互金行业的二八效应将更为明显。
【来源：金融之家】

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