495只基金重仓“豪饮”伊利股份 乳业版“茅台”将迎来估值大爆发？_砍柴网

首页 > 财经快报 > 证券 >

495只基金重仓“豪饮”伊利股份 乳业版“茅台”将迎来估值大爆发？

2017-11-16 10:10

买方机构“豪饮”伊利股份的趋势越来越明显。
回顾公募基金三季报，配置比例最高的十家A股上市公司中，伊利股份榜上有名，也是唯一一家乳企。
值得注意的是，截至三季度末，持有伊利股份的基金数量高达495只，沪市通过沪股通增仓排名中，伊利股份位列第三，仅次于中国平安和长江电力。
那么，作为行业龙头的伊利股份，真有可能成为乳企中的“茅台”吗？未来的业绩增长点又在哪里？
近500只基金重仓！券商资管增持幅度90%！根据公募基金三季报，机构对伊利股份的“钟爱”明显提升，截至三季度末基金持有伊利股份总市值达到228.58亿元，排名仅次于中国平安和贵州茅台。
此外，公募所持伊利股份的市值较二季度增加98.34亿元，持有市值变化位列所有上市公司之首。
值得注意的是，三季度持有伊利股份的基金数量高达495只，持有伊利的券商集合理财产品由二季度的48只，增加到91只，增幅近90%。
伊利股份年初以来的涨幅超过了75%，截至三季度末，沪市通过沪股通增仓排名中，伊利股份位列第三，仅次于中国平安和长江电力，获外资净买入25.3亿元。
另据同花顺的数据，截至11月上旬，上榜沪股通101次，年内外资累计净买入27.84亿。实际上，2014年11月18日沪港通开通第一天，伊利股份就是沪股通的首单交易标的。
高端奶成为业界增长王牌 1996年3月，伊利股份在上交所正式挂牌交易，系A股市场第一家乳品行业上市公司。截至2016年年末，伊利营收净利润的年均复合增长率分别是27.7%和27.8%。2012年至2016年，伊利股份分红率由30.5%稳步提升至64.4%。
2017年伊利股份仍然延续增长态势。根据三季报，伊利奶粉前三季度实现营收524.71亿元，同增13.64%，净利润49.37亿元，同增12.47%。其中，前三季度销售强劲，实现收入524.7亿元，同比增长13.6%。
更为重要的是，伊利奶粉产品高端化趋势较为明显，卖方机构预计高端奶占比已提升至40%，预计将达50%以上。前三季度伊利金典牛奶、安慕希酸奶等常温高端产品持续高双位数增长。
值得注意的是，高端酸奶产品正成为伊利的战略亮点。今年前三季度，安慕希（超高温瞬时灭菌酸奶）在2016年70亿元基础之上实现超30%增长。
据华尔街见闻了解，2009年市场出现常温酸奶，属于稀缺品类。此前市场长期由低温酸奶占据，虽然营养价格高，但国内低温储存与运输条件不够且消费群体受限。
2015年开始，伊利的战略就已向安慕希倾斜。天风证券调研发现，近两年伊利不断促进产品结构升级，主推安慕希产品，扩大产能投入比例，相应缩减了普通白奶的产能。
东吴证券的草根调研数据显示，今年1-8月伊利高端白奶金典零售端增速在20-25%，常温酸奶安慕希增50-55%。
此外，安慕希2015年全年销售收入近40亿，增幅达460%，2016年已成为常温酸奶第一大品牌。
实际上，2010-2016年间中国市场酸奶的销售从330亿元增长至1010亿元，而牛奶的销售从670亿元增长至1100亿元，酸奶的销售增幅更快。据预测，2017年年末，酸奶销售额有望首次超越牛奶。
这种大背景下，除了安慕希酸奶高端产品外，伊利今年1月还推出低温欧式酸奶，5月伊利更曾出价8.5亿美元参加竞购美国排名第一的有机酸奶生产商Stonyfield。虽然收购未果，但能显示出伊利在酸奶产品发力的战略意图强烈。
此外，奶粉等高毛利产品也将继续成为伊利业绩催化剂。国信证券预计，虽然奶粉和冷饮占比不足20%，随着全面二胎效应和注册制落地，预计奶粉业务的增长回归双位数，冰淇淋亦有望提升，未来植物蛋白饮料、奶酪和其他高毛利产品的逐步推出有望拉动产品价格体系上移。
乳业进入拐点，伊利迎来“戴维斯双击”

多家券商机构认为，乳制品行业正处于复苏周期的起点，伊利作为行业龙头将直接受益。截至2017年上半年，伊利在常温奶的市场占有率已经超过33%，同比上升2%。
值得注意的是，这次乳业开启的二次增长与此前的逻辑并不相同，出现了中小奶企加速退出市场、龙头企业的集中度明显提升。东吴证券最新的行业草根调研发现，农村市场的中小乳企市场份额逐渐被伊利抢占，市占率下降了0-2%，伊利则快速提升了约3%。
申万宏源研报认为，今年以来伊利收入复苏是收入增速在2016年低谷之后的均值回归叠加需求复苏所带来的共振效应，且公司液态奶渠道库存消化完毕，回归正常动销水平，未来10%左右的年收入增速将是常态。
广发证券研报指出，伊利有望实现戴维斯双击：
（1）净利润加速增长：预计2018-2019年龙头公司将通过提价来转移原奶成本上涨压力。另外，2013年伊利期间费用率在23%左右，2016年上涨至29.17%，2018-2019年伊利费用率有望持续下降。
（2）估值提升：随着2018-2019伊利业绩加速增长，2018年PE有望提升至25倍以上。
招商证券董广阳团队指出，伊利股份三年新周期序幕正式拉开，此轮增长潜力将远不止几次季报超预期。2017-2019年EPS预测1.07、1.35和1.65元，增长15%、26%和23%，目标价35-40元，对应2018年25-30倍
来源：华尔街见闻 作者：孙建楠

共有评论0条

相关推荐
营收、现金流差伊利百亿，利润仅一半，蒙牛怎么了？
潘刚没事！伊利没事！那么谁应该有事？
CAA 中国和五元文化设立基金 想开发本土剧并设立工业化标准
专访10年老VC：资金规模过大反而坏事
每日“限购”的余额宝 加大政策性金融债投资占比
一幅“独角兽”时代下的众生相
资本狂追区块链！
盘点那些史上“巨无霸”的基金：规模与业绩，孰轻孰重？
前海旗隆失联记：5 亿基金合规存疑
中国大陆ETF产品分析
销量口碑双丰收 伊利斩获2017年度整合营销奖
最低至3.9元，12家基金公司再度下调乐视网估值
新舒化牛奶全球首发，营养细化更好吸收
互金掀起海外上市竞赛 高价认购后或遭机构暗算
蚂蚁财富号打分排名 基金公司出奇招引流
增量资金入市初露端倪：多只基金发行“爆表”
增量资金入市初露端倪：多只基金发行“爆表”
资金与业绩点亮四季度新热点 两维度锁定57股
又一知名基金倒下：WhitneyTilson关闭旗下对冲基金
携手地产开发商 基金老将宋三江申请设立公募公司
流动性新规大限到：5万亿货基迎来强监管，余额宝首当其冲
违法钓鱼频现，天弘基金紧急提醒防李鬼
蒙牛利润只有伊利三分之一，乳业双寡头要变单寡头？
传统封基谢幕：历史作用不会湮灭
一位天使投资人的自白：别以为创业者都得跪舔，好的创业公司也会挑投资人
《战狼2》票房火爆 基金对影视股态度仍谨慎
基金销售“号”令天下，蚂蚁财富未来要颠覆东方财富?
基金销售“号”令天下，蚂蚁财富未来要颠覆东方财富?
基金销售“号”令天下，蚂蚁财富未来要颠覆东方财富?
公募基金募集难 上半年规模同比锐减5成
基金银丰今日终止上市 传统封闭式基金谢幕
国字号体育小镇基金成立 “力压”资本体育产业基金一头
余额宝会受影响吗？蚂蚁金服又添11家基金公司
乳业巨头入局 伊利拟出资3亿元设立互联网小贷公司
马云刚上线的货基遭抢购！3亿人又有了新选择
焦虑、迷茫、失望、自救，这个时代下投资人的冒险故事
除了CNC，戛纳还有这些扶持电影的非营利组织
爬出股灾又扎进神雾环保，成立以来巨亏50%，这只基金有够衰
可转债基金遭遇“夹击” 抄底时机逐渐临近？
长期停牌股成基金烫手山芋 持股基金压力大
互联网中概股成“出海”基金挚爱
公募灰色4月：首现发行失败 6只基金宣布清盘
平安设立10亿美元基金 聚焦FinTech及医疗科技领域
奇虎360、陆金所、众安保险上市，怎么去提前埋伏？
一年投资10家，创立3家医疗企业，一位美国海归开挂的事业和人生
19年基金托管行老大的工行 被小兄弟中信银行打败！
机构委外定制基金首“曝光” 部分基金单一持有人占比100%
“基金教父”江作良突击入股鱼跃医疗 投入180万赚近60倍
伊利与蒙牛18年恩仇：蒙牛市值仅剩伊利一半，牛根生坐不住了……
中国的风险投资行业到底怎么了?
“拥抱”消费升级大时代 重仓基金净值涨逾30%
42家基金去年盈利182亿 这三家公司竟分了45亿
《人民的名义》有汉大帮 私募界有北大帮、清华帮、复旦帮
基金一季度抢筹兔宝宝 机构“恋上”定制家具
老鼠仓为何屡禁不止？大数据下伸手必被捉
基金经理热议：雄安概念股复牌现分化 还能不能碰？
令平安兴业暴跌的 不是资管是基金专户
基金经理“金三银四跳槽忙”？事实是离职率创新低
雄安概念持续火爆 重仓基金急颁“限购令”
新基金发行中那些不为人知的秘密
财富号先发后至，京东行家后发先至，基金迎巨变？
京东金融PK蚂蚁聚宝：代销模式让一些基金公司犯难
基金三月仓位下降 家电行业获逆势加仓
基金称4月行情值得期待 市场会蔓延更多机会
中国联通停牌待混改 主题基金又迎来下一个风口？
最火还是雄安！捞到概念股的基金上周大涨
42家基金公司“超期未募集” 基金占比达或超60%
超七成正收益主动基金去年规模萎缩
基金子公司“迷茫”转型路：一场与时间的赛跑
雄安一字板买不进？这只基存套利机会还有大题材风口
停牌股命运难料 基金等机构多产品开打“配合战”
基金：维持风格均衡配置 雄安新区概念或成新热点
十大基金公司各有所爱 金融和消费最为受宠
一季度基金业绩发布 涨得最毒的竟然是它！
结构性失衡凸显 公募基金寻突围
这就是基金冠军效应？新基金两天募集35亿元
蚂蚁金服代销业务受挫 基金业务能否突围待解
巴菲特的十年赌约就要到期 谁将成为最大赢家？
蹊跷!华宸未来基金总经理还没离职就被替代
4家基金公司2016年盈利曝光 3家增长1家下滑
西王食品受累股东互保案暴跌 多只基金去年四季度高位进场
新基金亏损发行成常态 产品同质化竞争激烈
货币基金收益率走高配置重回“现金为王”时代
索罗斯2016罕见巨亏10亿美元，国际大鳄宝刀已老?
HTC 出资 1000 万美元设立 VR 基金，向初创公司“众筹”新创意
传高通将注资软银新科技基金 将在近期确定
亚洲金融科技并购母基金启动 双轮引擎打造领军龙头企业
一个悲催私募的一年：面朝考场，一脸懵逼！
雅士利成蒙牛烫手山芋 收购三年业绩仍拖后腿
现代牧业对赌失败损失3.88亿 大牧场模式遭质疑
贝因美托孤王振泰：临危受命两年 公司仍陷泥潭
苏宁伊利战略合作再升级，乳业巨头接力为818发烧节供奶
818发烧节用上“吃奶劲” 苏宁伊利战略合作再升级
818发烧节用上“吃奶劲” 有大动作
私募监管趋严 Star VC任泉暂“退居二线”只做股东
现代牧业首亏被指对赌失败 归咎进口原料冲击
易方达等全年业绩可圈可点 买基金要排名只是参考
社保基金二季度动向曝光：新进两只个股(附股)
投资的话，指数基金到底好不好？
国家队基金又有新动作 这次不是减仓而是加仓
互联网科技助力 基金青睐新型消费行业
淘宝将卖基金的接力棒，完全交给了蚂蚁聚宝
伊利营收突破600亿 为何蒙牛却跌出了500亿俱乐部
空仓基被翻炒三天套利达44% 套利风险增加
*ST博元退市引叫好 基金赌“高危股”风险骤升
基金经理谨慎看待并购驱动 存负向反馈可能
人民币基金吃相难看：跳单剽窃是常态 也有死亡潮
伊利大胆植入《我们15个》，陪玩儿赚大了！
传统巨头为何把战场搬到了百度？
9月7日宝类收益播报: 群体性收益惨淡
余额宝等货币基金收益率为何会集体连续下跌
亚马逊盈利遥遥无期,导致多大型基金相继减持或清仓该股
亲历：牛市投资,选股票还是选基金?
支付宝与基金公司何以分崩离析
不愿被宰!大批基金公司暂停与支付宝合作
支付宝：不存在“痛宰”基金公司的情况，与基金公司仍在合作
支付宝回应：高额手续费让大批基金公司望而却步
一大波基金拒绝了支付宝
大鳄索罗斯基金到访玖富探索中国移动金融创新
频频出手暗影不断，揭底雷军“坐骑”顺为基金
像马云一样玩互联网金融，P2P接入货币基金成行业趋势？
买基金送现金：京东小金库涉嫌违规宣传

<返回

<返回首页

Copyright CmsTop.com
2025年12月18日 11:18:04