红岭创投：苦主太多，大到不能倒？

2015-05-06 15:08

2015年4月30日，贷出去用户苏联发帖表示，贷出去评估报告虽然详细，但仍有改进的地方，其中主要提到类似红岭创投评级太低，他表示红岭风险大，一堆黄牛，其由于苦主太多，影响社会稳定，已经大到不能倒。对此，笔者就红岭创是否真的大到不能倒展开讨论，也就红岭创投平台做一个全面的分析。
据红岭创投官网资料显示，红岭创投于2009年3月正式上线运营，隶属于红岭创投电子商务股份有限公司，注册资本5000万元，法人代表是周世平。根据资料显示，红岭创投投资人（自然人股东）共计157人，其具体出资金额及背景不详。
掌门人周世平
红岭创投掌门人周世平，由于其公开资料太少，笔者经过查询资料获知，周世平，1968年生人，现年47岁，江苏南通人。1992年，从学校出后来到深圳，跟着朋友学习炒股，人生也曾几经起落。2009年，周世平与妻子一起创办网贷平台红岭创投。与其它P2P平台创始人的高富帅形象不同，周世平给人的感觉是一个朴实内敛的大叔。互联网金融行业从来都是光鲜亮丽，而他的草根形象愈发显得传奇。他常在红岭创投论坛发帖，并自称老周和投资人进行交流，也经常参加各种演讲和频频在互联网上发声。47岁的老周为自己代言，这让笔者对他深表敬意。
红岭业务介绍
红岭创投按标的类型分有信用标、快借标、推荐标、特定标、净值标一共9类，按借款人类型分一共有企业和个人借款。按标的用途分有娱乐的秒还标和转让的净值标。其中大量的净值标大部分来自平台内的黄牛，他们先抢高收益标，再发布净值标实现套现，如此反复循环而影响真正投资人的投资体验。笔者认为，其黄牛标泛滥，或拉高平台成交额和活跃度，对其他投资人存在一定杠杆风险。
另外，饱受质疑的是平台有大量大额借款标，动辄上千万甚至1亿元以上，这个与银监会提出的网贷小额原则大相径庭。另一方面平台很多借款都是地产项目，由于目前经济整体下行房产项目并没不景气，高额的借款成本容易造成借款人无力还款。

另外，红岭创投差强人意的是其信息披露，如上图辽宁3号项目融资，虽然平台有公布借款公司的公司背景，主营项目，业务能力等，以及借款用途，还款来源等，其中有土地作为抵押，其估值远超授信额度。相关资料只说明有身份证、公司证件房产证等基本信息，没有相关资料图片。其中抵押土地估值是否合理，是否有抵押登记手续，平台都没有公布说明，无法判断抵押的安全性和合法性。
红岭数据分析
据贷出去数据显示，红岭创投连续8周出现新借款小于待收款，平台现金处于大量流出状态。其中上周新借款1.29亿元（平台只显示近1000标的，实际数据可能这个大），待收款4.06亿元。在这种情况下，如果平台出现逾期，平台现金就会严重吃紧，严重时造成平台资金断裂。不过由于红岭创投整体盘子大，非大额逾期不会出现这种情况。

红岭创投现金流图

红岭创投待收余额图
如上图所示，截止到4月27日红岭创投贷款余额67.86亿，从贷款余额趋势来看，平台近几周贷收余额在减少，这与平台近几周新借款减少有关，但从数据上来说平台近几周吸金能力减弱。
根据红岭创投4月20日的公告，截止到2015年3月31日在，红岭创投资本充足率共计5.63亿，具体包括以下三个方面。
1/注册资本：5000万元
2/风险准备金：12403万元（风险准备金计划，；来自借款计提方式）
3/移动备付金：38900万元（平台利润和股东投资，其中股东定融2.58亿元）
按照这个数据计算，平台贷款余额是其资本充足率的12.05倍。也就是说资本充足率基本在可控安全内，但从贷款余额来看平台注册资本5000完显得太少。一旦平台出现破产问题，其相对需要承担的责任太小。
2014年9月10日周世平对外表示，当日的交流会吸引了八家投资机构，我他们将选择其中的两三家进行本轮8亿融资，预期将需要三个月至半年的时间完成投资。而在2015年4月1日，三元达发布公告显示，周世平获得三元达股票质押权2250万股，占公司总股本的8.34%。笔者按照4月29日三元达股票价格计算，红岭该笔融资融资约2.41亿元，三元达以股票质押的方式入股，外界称这是红岭借壳上市的第一步。
红岭坏账记录
2014年8月28日，红岭确认广州纸业事件涉及金额1亿元，并宣布自到期借款日期平台提前垫付。不过，这次1亿元坏账抵押物由于有重复抵押，相关借款是否能追回尚不可知。
2015年2月9日，红岭安徽4号标7000万借款危机，借款方（安徽森海园林景观建设集团有限公司）资金周转困难，多个官司缠身，被法院执行失信名单。事发后红岭宣布会垫付本息。
红岭或可以倒
1、据红岭创投官方数据显示，平台共有48.55万个投资人，这数据显然是所有投资过红岭的用户。从贷出去数据老投资人数来看，其忠实老投资者约7000人左右。笔者个人觉得这个数字虽然很大，但不至于影响社会稳定。
2、目前网贷监管政策并没有落地，红岭业务在政策还存在风险，尤其红岭的大单业务模式，或有违银监会监管原则。
3、红岭是民企背景，且目前还没IPO，据笔者获知，目前只有银行和保险有国家背书，其它公司或机构出现破产，或申请破产保护，将资产进行重组。
4、红岭业务目前只覆盖在中国，并没有在其它国家地区展开，其万一出现问题并不会引起国际上的震荡和不安，这与雷曼兄弟的业务范围相比，并不在同一个级别上，一旦出现问题，政府或不会出面处理。
以上几点是笔者认为红岭创投可以倒的思考，并不是说红岭创投出现了什么问题，只是就红岭目前业务模式及风险性进行探讨，笔者只认为其没达到大到不能到的地步。对于正在或将要投资的人来说是一个提示，最终还是那句老生常谈的话，理财有风险，投资需谨慎。

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