项庄舞剑，意在沛公？恒大“回A”盛宴开席，谁在桌前？

2017-11-07 16:22

2017年11月6日下午，许家印麾下的中国恒大（03333.HK）又搞大动作。
中国恒大发布公告称，凯隆置业及恒大地产（均为恒大集团下属公司）以及本公司之控股股东许家印先生与第三轮投资者订立了增资协议，后者将向恒大地产增资人民币600亿元资本金。
这已经是恒大在今年第三次获得战略投资了。
今年上半年，恒大在1月和6月两次引入包括中信、中融、深业集团、宝信投资等央企、国企、大型金融机构作为战略投资者，签订了合计近700亿人民币的增资协议。此次增资完成后，包括苏宁张近东等在内的三轮投资者合计向恒大地产投入1300亿元资本金，共将获得恒大地产经扩大股权约36.54%权益。
而中国恒大董事局副主席、总裁夏海钧曾在恒大中期业绩发布会上表示，第三轮引进战投完成后，将正式提交上市（“回A”）申请。
这轮引资的落定也意味着，恒大"回A"之路，也渐行渐近了。
　降负债，调结构？
如果说前两轮引入战略投资恒大已经收获了700亿的资金，那么第三轮引战恒大又是为了什么呢？
在增资公告中，中国恒大称，得益于三轮增资，恒大地产的净负债率将大幅降低，股东结构进一步优化，资金成本和财务费用将持续下降。同时，该公司持续强化内部管理和运营效率，进一步降低管理和销售费用比例，并不断提升产品品质和附加值，注重增长质量，为实现履约承诺金额和公司长期的发展奠定了坚实的基础。
按照其说法，恒大此轮引战想实现的目标貌似还是“降负债”。
曾经，许家印在2015年业绩会上说:“恒大地产每年的计划，没有一年不实现的。”
而许老板早在年初就做好了降负债率的计划。有媒体曾报道，在今年3月的中国恒大业绩发布会上，许家印称，“今年公司的一项重要工作是降低负债率。”
在今年上半年，中国恒大先后多次分批偿还了1129亿永续债。截至6月末，中国恒大已完成全部永续债的赎回工作，实现了对资本市场的庄严承诺。
恒大相关负责人也向野马财经（微信公号：ymcj8686）强调，本次引进战投对于降低恒大的净负债率和资产负债率意义重大，现在公司一步步都在往这个方向（将负债）努力。
但令人疑惑的是，据其最新公布的中报，2017年上半年，中国恒大净负债率环比下降192%。许老板妥妥的已经完成了他的FLAG，可这战略投资为什么一引再

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