车险成千亿众安在线软肋，互联网车险谁主沉浮

2017-10-21 11:07

购买“保险”，是人们应对未来可能发生的风险事件做提前防范的理性行为，把发生理赔的费用算作保险公司的成本，尚未理赔的保费视为收益，保险业务在小概率风险之中盈利模型可以跑通。
本质上，商业保险是纳保人群体与经营者之间建立的风险共担机制，打上了鲜明“社会契约”烙印。一个被印证了的事实是：越是富裕的家庭所投的保险品种越多。2016年底我国保费总收入超3万亿，居世界第二位，但在GDP中占比依然落后于欧美发达国家，加上全民消费升级的风口，保险行业依然大有作为。
互联网与保险的相遇像“瞌睡遇到枕头”，互联网巨头把保险视为吃穿住用行学娱医之外又一高净值、大规模的消费场景，而保险公司则把跨区域、数据化的互联网工具作为化解行业痛点，打破既定市场格局的寄托所在。
保监会把率先探索保险行业互联网化的重任交由众安、安心、泰康、易安等“互联网保险”公司，而这四家拿到了在线经营保险牌照的公司，开始成为投资人追捧的热门标的，他们业务动向也是保险业的风向标之一。
众安保险于2017年10月19日在港交所挂牌上市，IPO认购超400倍，冻结资金达2000亿港元；“众安在线”（HK06060）成继宜信、信而富之后的第三家互金上市公司以及“金融科技概念第一股”，似乎有意淡化其保险行业色彩。众安保险创业团队仅4年就成功上市，媒体围绕估值过高的争议并未消停？众安在车险上发力既是其上市推手，又显露了其业务软肋？在互联网车险市场，又有哪些新的玩法及发展方向？本文试作探讨。
一、众安保险高市值的逻辑，多元化保险业务试图摆脱对股东依赖
众安是互金项目中的“王思聪”，正是由于有马云、马化腾、马明哲“三马”的投资背书使其在获得牌照、与互联网公司合作及上市过程之中无往而不利。
10月19日，众安在线（HK06060）股价为81港元（上市招股价为59.7港元），最新市值高达1190.55亿；竟与同为港股的传统保险巨头中国人民保险集团（HK01339）1603.63亿市值相差无几。

（来自雪球2017年10月19日数据）
2016年众安保费总收入34.08亿元，而中国人保集团保费收入在2016年高达4

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