《羞羞的铁拳》9天14亿质押26%股权的光线传媒苦尽甘来

2017-10-10 18:14

9天14亿！《羞羞的铁拳》以超过第二名《英伦对决》3倍体量的票房完胜国庆档，作为出品方，无论是等待从新三板转战A股主板的开心麻花、第四次提交IPO的新丽传媒，还是刚刚完成猫眼微影合并的光线传媒，都是一个“苦尽甘来”的重大利好消息。

考虑到暑期档时，《三生三世十里桃花》因陷入口碑危机、8亿保底等传闻造成光线传媒股价出现重大波动，总裁王长田火速发文澄清，以稳住投资者预期和股价的过往，明日股市开盘之时，国庆档票房的分化结果相比会第一个作用到这家业界标杆性电影公司身上。
同为五大民营电影公司的华谊，在国庆档开盘之前，因为所谓的7亿完成对赌承诺、《芳华》意外撤档消息接连在二级市场上重挫，而当时的危机公关亦十分迅速。可见，影视公司对股价的异常敏感并非偶然，除了常规的市值管理策略外，恐怕A股市场近乎“无股不押”的股权质押风潮也是影响影视公司神经的重要因素。

9月6日，光线传媒刚刚解除了0.77%的股权质押。随后不到一周，9月11日，其再次发布公告，光线控股再次质押0.96%的股权，综合累计，其已质押了其所持有59.37%的股份，占公司股份总数26.16%。
一个月前，华谊兄弟宣布王中军在8月上旬先后解除了部分股权质押，又为个人融资需求新增了部分质押股权，累计质押了占公司总股本约两成，占个人持有公司股份约9成的股份。
两家标杆型企业密集的股权质押动作，和监管层同期发布的，意在降低杠杆率，输血实体经济的股权质押新规征求意见，无不说明对于影视业这个资金需求旺盛，募资方式有限、但资本化正加速的行业来说，质押新规给公司运营带来了深远影响。
文化传媒板块热衷股权质押，光线、华谊、华策、唐德均榜上有名
股权质押，顾名思义，指公司股东以其持有的股权作为质押标的物出质给质权人的质押行为，上市公司的股东将所持股份出质给证券公司等第三方，多为融资所需。虽然出质的股权内容一般指财产权，但一旦股价跌破预警线、平仓线，且最终无法提供保证金、补充质押的话，质权人受让股权，上市公司控制权旁落、股权结构改变的危机也不是不可能。
根据券商中国的报道，A股质押的大跃进始于2014—2015年的大牛市期间，从数据上看，2010—2013年间，除了2012年的质押市值比上年同比下降，2011年和2013年都维持在平

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