智能投顾入华两周年我看到的3个问题

2017-09-20 20:37

可以说，智能投顾在进入中国市场两年以后，从银行、券商、保险、互联网公司，几乎所有金融业态都在尝试，整个市场巨头环伺。
同时，智能投顾市场正处于初期阶段，高技术壁垒，高牌照门槛，用户教育成本高企，利润空间十分有限。笔者的观点是，这个市场总就是大玩家的市场，并不适合小玩家参与。
事实也是如此，一些小玩家正在逐渐撤离。蓝海智投转型ICO让人哭笑不得，弥财等也在逐步淡出。
用四个字来形容接下来的路—任重道远。接下来，我们来说说，这个市场还有哪些现实的问题。笔者也将重点论述，为何这个市场只容得下大玩家生存。
最大的风险，还是政策和牌照问题
目前智能投顾行业还没有专门的牌照下放。但，产品底层选择了什么资产，就要有相应的牌照。公募基金要有公募基金销售牌照、量化荐股需要有券商相关的业务资质。
去年证监会表态：“未经证监会注册，擅自从事公募证券投资基金销售业务的，证监会将依法对相关机构和人员进行处罚。一旦发现互联网平台未经注册、以智能投顾等名义擅自开展公募证券投资基金销售活动的，将依法予以查处。”
2017年金融监管之下，这种风险已经充分暴露—理财魔方和拿铁财经被山西证监局直接点名。
小玩家的尴尬之处就在于此—根据公开报道显示，理财魔方目前2轮融资共3千万元。即使把这些钱全部拿去收购一张公募基金销售牌照都未必够。
尽管通过和有基金代销牌照公司合作的形式变相开展业务，但这种擦边球模式，随时面临再次被点名的风险。
打开市场仍然靠等，盈利更是遥遥无期
摩羯智投用了大半年时间将AUM提到50亿左右。某从业者表示：“招行也才做到50亿，估计市场占比能在70%以上，这个行业真是太新太小了。”
市场接受程度同样尴尬，大部分投资者只追求收益，从不看风险。这种情况，在从业者中也不在少数。
举两个活生生的例子：有投资人说，费劲投了一年，结果收益还没P2P高。其次，很多投资人都不理解FOF与智能投顾区别，认为两者并没什么差异。当然，连FOF也不懂的投资者也不在少数。
这都说明，行业太新，接受程度太低，用户教育成本太高。先行者的结局很可能是为他人做嫁衣。
在美国，智能投顾除了追求大类资产收益，稳健增值以外，更能解决养老金无法提现，税务优化等刚需。在中国，悲观点儿说，大部分目标投资者除了收益，不看

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