股权众筹式微共享领投能否再迎风口

2017-09-19 21:06

股权众筹领域曾是资本竞逐的热点，而数据显示，截至8月底，相比风口时期的448家，目前已有4成平台退出，其中非公开股权融资（业内惯称“股权众筹”）的数量更是持续走低。一些尚未退出的平台，逐渐沉寂或谋划转型。
对此，中伦文德律师事务所高级合伙人陈云峰对《中国经营报》记者表示，主要有两个原因，一是监管的缺失；二是平台服务参差不齐。
而面对股权众筹的局面，从业人员也在设法突破困境。众筹之家CEO王正然认为，监管从来都是走在行业发展的后面，所以监管缺失并不是影响这个行业发展的重要原因。而原有的“领投+跟投”模式存在巨大弊端，已不适应当前股权众筹的发展。于是在今年提出“共享领投”模式。当前，这个模式已在股权众筹平台大股东上实践。
不过，也有业内人士有不同看法。原36氪市场副总裁于迪认为，如果“共享领投”能避免股权众筹处于灰色地带的困境，提高融资效率，同时可以处理好领投方与跟投方的利益关系及退出模式，还是有很大发展空间。但从本质看来还是股权众筹，底层模式没有变化。
数量减少
2015年创业创新企业数量激增，而传统金融市场无法满足创新型小微企业的融资需求，大量股权众筹平台开始涌现，这一年也被誉为股权众筹的元年。但近两年，股权众筹逐渐走向低迷，包括彼时获得试点资格的若干互联网巨头，今年都已进入休眠状态——在完成早期的项目之后，不再上新项目，而官网和微信公众号也已经许久没有更新。
全国众筹行业8月月报显示，自去年10月开始，正常运营平台数量保持持续下降走势，整体交易规模继续下滑。截至2017年8月底，全国各类型正常运营的众筹平台总计264家，与上月数量相比减少43家。其中，在正常运营的平台中，有一半是奖励性众筹平台，为138家；其次是股权众筹平台有75家，比上个月减少13家。
陈云峰认为，这一数据表现主要有两个原因，一是监管的缺失，目前对于如何监管、整改等都未有监管细则，股权众筹的法律属性和法律地位的不明确是导致投资者风险的部分原因；二是平台服务参差不齐，各家平台对项目的审核标准不一。”
贵阳众筹研究所所长刘文献也对记者表示，“一方面是缺乏相应的监管措施；另一方面是这个行业的基础设施还有待完善，需要一些技术完备。比如区

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