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“监管令”一周年，互金行业的改变与走向到底如何

2017-09-13 15:22

自从去年8月底，银监会、工业和信息化部、公安部、国家互联网信息办公室等四部委联合发布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》(以下简称网贷管理办法)之后，互联网金融行业就进入了一个实质性的洗牌阶段。如今一年时间已经过去，互金行业走势究竟如何?未来行业又将去向何方?
管理办法发布一周年，互金行业呈现三大变化
事实上，网贷管理办法的正式下发，不仅明确了互金行业的业务规则和边界，而且还对互金企业的业务管理和风险控制提出了具体要求，实质上是大幅提升了行业的准入门槛，由此也成为互金行业发展的一道重要的风水岭。而在这样一道严格的“监管令”下发之后，互金行业在过去一年确实发生了很多明显的变化。最重要的变化有三个：
第一：行业洗牌加剧，中小互金平台大量消失。
尽管在网贷管理办法正式下发之前，相关监管机构就开始了对行业的监管，并多次下发众多监管指导意见，但是其更多的是对行业起到一个发展引导的作用，而网贷管理办法则是对具体业务细节进行规范和管理，对互金企业的约束性可能更强一些，因此其影响力可谓是更大。也因如此，在管理办法下发之后，随即便引发了行业的洗牌潮。尤其是在其中着重提到：网络借贷信息中介机构应当实行自身资金与出借人和借款人资金的隔离管理，并选择符合条件的银行业金融机构作为出借人与借款人的资金存管机构。这意味着，所有互金平台必须对接一家银行金融机构进行银行存管。
而这正是引发这轮洗牌的一个重要源头，一是这会进一步提升互金平台的运营成本，根据了解，上线银行存管系统每年至少需要向存管银行缴纳50万的管理服务费，再加上各项人员成本支出，上线银行存管系统的费用将在百万之上，而这对于众多还未实现盈利的中小互金平台无疑是一个沉重的负担，因此加快了中小互金平台的退出。二是上线银行存管系统，意味着将由存管银行直接管理用户资金的功能，而这使得原本就不希望被监管的一些不法互金平台没有了生存空间，只能选择关门。网贷之家的数据也显示：截止到今年8月份，正常运营平台数量为2065家，相较于2016年的2799家，已经大幅减少700多家，行业洗牌效应明显。
第二：行业中坚力量加快合规工作，平台呈现高速发展态势。
一方面是中小互金平台因为网贷管理办法的发布使得合规成本高而消失，另一方面则是行业中坚力量对于合规工作积极配合推进，反而呈现出高速增长与转亏为盈蓬勃发展的新气象。
这一点在熊猫金库身上体现的尤为突出。作为上市系互金平台，熊猫金库此前一直保持稳健发展，合规工作更是一直走在行业前列。根据了解，目前其不仅已经与新网银行合作并正式上线了银行存管系统，还与宝付支付、连连支付、京东支付等多家金融服务企业展开全方面的合作，对客户的资金安全进行全方位的保障。而根据此前熊猫金库CTO刘棕润在银行存管系统上线发布会上透露：在管理办法下发之后，熊猫金库制定了包括银行存管、风险披露、财务和业务审计、技术建设、风险评测、去担保等在内六大合规举措，全面加强平台的健康规范，对合规工作的重视远远超过管理办法规定。
实际上，这些合规工作不仅仅让熊猫金库得以健康运营，更使得其在2017年成为行业的一匹黑马，增长速度惊人。根据熊猫金库平台最新数据显示，截止到目前，平台上线500余天，用户规模已经逼近百万，平台累计交易额更是超过122亿元。而业务的高速增长也使得其在2017年一举扭亏为盈。根据熊猫金库的上市母公司熊猫金控最新发布的 2017 年半年度报告显示，今年上半年，熊猫金库营业收入达到 3151.71 万元，盈利 897.06 万元。这意味着，熊猫金库在今年收入大增，已经彻底扭转了去年亏损的局面，成为一家“叫好又叫座”的互金平台。
第三：行业发展日趋理性，信息更透明的平台更受消费者欢迎。
网贷管理办法的下发不仅是加紧了对互金平台的监管，而且对于大量的消费者也是一个普及教育的过程。如今消费者不再迷信高额的年化收益率，而是更加注重投资的稳健型。特别是在大量的中小平台倒闭跑路的行业乱象当中，消费者开始倾向于更具有实力背景和品牌知名度的稳健型互金平台。目前来看，互金行业虽然经历了几轮洗牌，但是玩家依然众多，而根据平台背景又可以分为银行系、上市系、国资系、风投系、民营系等。而基于此前跑路倒闭的平台多发身在风投系和民营系当中，因此银行系、上市系和国资系相对来说更受消费者信任。而在此当中，上市系受到证监会监管需要定期发布财报并进行信息公示，其信息透明的程度更高。
以熊猫金库为例，作为上市系子公司，其自上线之日起，实时运营数据就一直在平台实时公布，并对平台的各类运营状况进行定期的公布，此外更是在平台上公布会计师事务所出具的审计报告，这些举措无疑让其的运营更加公开透明，从而也就更容易得到消费者的信任。所以，可以看到，其平台上无论是随存随取的产品活宝，还是需要持有30天的产品节节高，抑或是需要定存数月的定存宝产品，从年化回报率上来看，其收益并不算太高，但是往往一经推出就会在几分钟内售罄。这也从一个侧面说明，信息更透明公开的上市系平台更受消费者欢迎。
监管常态化之后，互金行业的未来走向何方?
显而易见，网贷管理办法实施一年以来，问题平台正在被加速淘汰，一些优质的平台则脱颖而出，行业已经开始呈现健康稳定的良性发展局面。那么，未来几年，互金行业的发展走势到底如何呢?

首先，互金行业必须全面回归金融本质，做好风控将是重中之重。
从此前相关监管机构密集下发的各类监管指导意见以及管理办法当中可以看到，其中的重点强调就是要在鼓励金融创新的同时要防范金融风险的发生。实际上，在政府正式介入监管之前，不少互金平台确实存在金融风险，这主要是很多互金平台在开始时一味追求高增长，而并未像银行一样强化在风控体系方面的建设，因此导致平台的存在重大的漏洞和风险。因此，相关机构才会三令五申的强调风控的重要性。
现在看来，目前市场上运营比较健康的互金平台也确实是在风控体系方面搭载最完善的平台。以熊猫金库为例，其不仅有一套包括贷前审核、贷中监测、贷后催收等环节的严格风控流程，而且通过技术手段来全面保障平台的稳定运行。一方面熊猫金库系统采用更加稳定安全的全球首家秒级响应数据服务商 QingCloud 的云计算服务，并采用国际知名云防护 Norton 的服务对用户在线访问进行全方位加密服务。另一方面，熊猫金库平台采用了业界领先的 CSRF、DDos 等保护措施，同时采用 SSL 多重加密技术保护用户信息与交易数据的安全性。
其次，互金企业将与传统金融机构形成互补，凸显差异化的创新优势。
从最早的十部委下发的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》就可以看出，国家鼓励互金行业的一个初衷其实是希望互联网金融平台能够通过产品和服务创新，来拓宽从业机构融资渠道，从而激发金融行业的发展活力。因此，从政府的层面来看，并不希望互金平台仅仅成为一个线上理财平台，而是应该更多的发挥创新者的作用，有更多的差异化的产品和服务提供，从而能够与当前的传统金融机构形成有效的互补，最终将金融产品普惠到更多的普通大众。
实际上，对照当前发展比较稳健迅速，且受用户欢迎的互金平台来看，其实也符合这个特点，还是以熊猫金库为例，在产品方面，熊猫金库推出的活宝、节节高等产品，相较于银行理财产品，更加灵活丰富，更适合年轻人进行理财;而在服务方面，更是推出了创造了“二发熊”IP形象和“二发说”理财动漫IP，通过推出精心策划原创科普漫画，帮助用户进行公益性的财商教育，而这更是弥补了传统金融机构此前所欠缺的服务。
最后，金融科技创新将成为发展主线，互金企业需要进一步体现技术创新优势。
众所周知，互金企业身兼两种属性，一种是金融属性，另一种则是互联网技术属性。因此，一方面互金企业的创新要基于金融行业的本质，另一方面则是要发挥自身的技术优势。因此，在相关监管规定的指导下，互金企业将会逐步更加符合金融行业的从业规范，但是同时不能忽略的是其技术创新的能力。
因此，对于所有的互金平台而言，在进入下半场的赛道之后，合规的同时也应重视技术的建设和创新。正如此前熊猫金库CTO刘棕润在上线银行存管系统发布会上所言：“互联网金融本质是金融，但拼的是科技，比如20万以下的小微资产靠人力风控是不划算的，一定要靠机器、靠算法、靠数据，归根到底，越往后走，科技在互金企业中占的位置将越来越重”。而根据了解，熊猫金库在图像处理、机器学习、区块链上都已经做了相当多的技术储备，已经有部分成果运用到风控环节。
总体来看，自2016年和2017年密集出台的各项监管办法和规定之后，互金行业的监管已经成为常态化，洗牌即将结束。而行业的未来的发展方向也越来越明朗，重视风控、打造差异化的产品和服务，以及加强技术创新的互金平台或将走得更远。

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