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海航疯狂“买买买”现隐忧

2017-08-29 17:28

今年上半年，海航集团因“疯狂”海外并购而遭质疑，航空主业也并不省心。海航控股（原海南航空）发布的2017年上半年财报显示，该公司虽然实现营业收入285.26亿元，同比增长50.17%，但归属于上市公司股东的净利润为11.47亿元，同比下降31.43%。北京商报记者对比半年报发现，今年海航控股旗下长安航空、山西航空、云南祥鹏航空以及乌鲁木齐航空利润均出现同比下降，再加上合并天津航空带来的压力等原因，让海航控股净利不甚理想。不少业内分析师指出，由于业务扩张太快以及行业竞争加剧，下半年海航航空业务的盈利状况恐难有明显好转。
子公司净利缩水
过去几年，海航控股的业绩一直保持较平稳增长，但今年上半年净利润出现较大幅度下滑。对此，海航控股并未在半年报中进行过多解释。但值得注意的是，目前已纳入海航控股合并报表的海航系航空公司包括：新华航空、长安航空、山西航空、云南祥鹏航空、乌鲁木齐航空、福州航空、天津航空、北部湾航空等，其中多家公司净利均出现同比下滑。
具体来看，长安航空的净利润从去年同期的1.2亿元下降至0.38亿元；山西航空的净利润从1.12亿元降至0.69亿元；云南祥鹏航空净利润则从2.09亿元滑落至1.28亿元；乌鲁木齐航空净利润也从0.27亿元缩水至0.08亿元。
众所周知，“买买买”已经成为海航的一大标签，也因此引发各方对其资金链的担忧。面对众多质疑之声，海航掌门人陈峰曾说：“千万别再老说看不懂我了，真是冤枉，海航集团所做的扩张有着清晰的逻辑和思路。”
据海航披露的并购逻辑，该公司始终以国家战略为根本出发点，近年来尤以服务于“一带一路”沿线国家和地区为重点实施方向。海航在“一带一路”关键通道、重要节点投资设立区域航空公司，乌鲁木齐航空、长安航空等都是按照这一思路布局的，但目前来看，这些公司并未给海航带来很大贡献。
“从整个行业来看，由于运力增长较快，导致竞争日趋激烈，航企利润也被压缩。与此同时，今年上半年，全国航班正常率为71.18%，同比下降5.58个百分点，这也使不少航空旅客分流到铁路，所以航企目前经营压力较大。” 中国民航管理干部学院教授邹建军在接受北京商报记者采访时分析。另外，在他看来，

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