连续四季度亏损同比收窄途牛实现盈利不再遥不可及?

2017-08-18 17:43

2017年8月17日，途牛旅游网(以下简称“途牛” NASDAQ：TOUR)公布了其截至2017年6月30日未经审计的第二季度业绩报告。
根据报告内容显示，2017年第二季度途牛实现净收入4.601亿元人民币，同比增长53.8%;途牛第二季度归属于普通股股东的净亏损为2.706亿元，上一财年同期途牛净亏损为7.569亿元，相比较而言出现大幅收窄。
劲旅咨询梳理了自2016年以来途牛各项财务数据的走势变化，2016年以来途牛走势究竟如何?一起来看看这份数据吧。
途牛2016年以来各季度财报数据一览

图1：途牛各季度净收入状况
2017年第二季度，途牛净收入为人民币4.601亿元，与去年同期非美国会计准则下净收入相比同比增53.8%。根据途牛2016年以来的净收入状况可以看出变化幅度较大，2017年第二季度净收入与去年同期相比有大幅上升。

图2：途牛跟团游业务营收状况
途牛第二季度跟团游收入(绝大部分以全额确认)为人民币3.393亿，较去年同期有小幅上升。

图3：途牛自助游业务营收状况
途牛第二季度自助游业务营收为0.85亿元，与去年同期0.14亿元相比有大幅提升。

图4：途牛各季度营业费用构成及变化
2016年第一季度以来，途牛的营业费用一直呈现出增长态势，但是增速在逐步放缓，2017年营业费用增速出现负增长，第二季度同比增长率为-41%。各项营业费用中，产品研发多占比例最大，但在2016年第二季度之后，产品研发比例降低，行政总务占比开始增大。

图5：途牛各季度运营利润状况
在运营利润方面，途牛第二季度运营亏损为人民币2.886亿元，通过图表可以看到，2015年以来途牛一直处于亏损状态，但自2016年第二季度之后，途牛的运营亏损在逐步缩小。

图6：途牛各季度净利润状况
在净利润方面，2015年以来途牛一直处于亏损状态，自2016年第二季度之后，净利润的亏损额度在逐步减小，2017年第二季度净亏损2.71亿元。

图7：途牛、众信、凯撒各季度净利润对比
2016年以来，途牛与众信、凯撒两家在净利润方面的差距有逐步缩小的态势。
劲旅点评
2017年，途牛给自己制定的目标之一就是减少亏损，为此途牛做了诸多努力，如压缩营销成本、提升内部效率、提升客单价以及对人员进行优化等等，从财报数据来看，途牛的动作还是卓有成效，不论运营成本还是亏损额度，都呈现出同比收窄的趋势。
劲旅君认为，在经历了多年烧钱大战与巨额亏损之后，途牛或许已经真正把盈利提上了日程。在线旅游市场格局目前基本稳定，烧钱抢市场的路已经难以走通，在前期烧掉了投资人大笔投资之后，未来盈利之路要如何走，成为摆在途牛面前的新课题。
来源：品途商业评论

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