“宾果消消消”“开心消消乐”相继IPO：消除游戏能撑起A股故事吗？

2017-08-16 10:32

消除游戏恐怕是电子游戏平台上历史最悠久的品类之一。从俄罗斯方块到《宝石迷阵》再到《糖果粉碎传奇》，消除游戏遵循着“简单低门槛”、“压力堆积再释放”的规则一直占据着休闲游戏的王者地位。
7月28日，制作《宾果消消消》的北京柠檬微趣科技股份有限公司（以下简称“柠檬微趣”）披露招股书；8月11日，制作《开心消消乐》的乐元素科技股份有限公司(以下简称“乐元素”)也披露了招股书。加上腾讯旗下的《天天爱消除》，国内三大消除类游戏均登上资本大舞台。
就在资本市场感叹消除类游戏“完美”现金流的时刻，消除类游戏同质化较严重、公司过度依赖爆款的现象也给投资者敲响警钟。A股市场的评价体系从来都是“业绩”、“概念”与“未来期望”并存。以消除游戏起家的柠檬微趣、乐元素如何续写资本故事成了递交招股书之后首要思考的问题。
转型成功的柠檬微趣

柠檬微趣创始人齐伟
柠檬微趣成立之初其实并非专注于消除类游戏。
2008年8月，毕业于清华大学计算机系的齐伟离开了微软中国创立柠檬微趣，一开始主要做的是社交平台的应用开发。在人人网（校内网）上陆续发布多款互联网应用，如：《好读书读好书》、《一起背单词》、《幸运丘比特》等。
到了2009年，公司转型做社交游戏，并推出其第一款游戏《时尚人生》。2013年，柠檬微趣推出第二款游戏《梦幻蛋糕店》。虽然这两款游戏都不温不火，但《梦幻蛋糕店》让柠檬微趣和迪士尼牵上了线。之后，柠檬微趣与迪士尼合作开发《冰雪奇缘·缤纷乐》，这款根据同名电影打造的三消类游戏于2014年春节上线，三个月内下载超过三千万，柠檬微趣的“消除”战略由此打响。
2014年8月，柠檬微趣推出三消力作《宾果消消消》，各项数据都显示出这款游戏的成功：截至2017年3月31日，《宾果消消消》的累计注册用户数超过1.46 亿，2015年、2016年及 2017年一季度，累计注册用户数较上期末增长率分别为1431.81%、210.16%、22.11%。而其2017年一季度平均月度活跃用户近3,200 万人。
招股书显示，今年一季度经营活动产生的现金流量金额约

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