未来股市不会有大行情，但有笔大钱等你挣

2017-08-14 14:00

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这两年，全球股市都不错，道琼斯攻上22000，恒生指数已爬到27000的上方。
但中国A股，还没走出肖主席弹出的忧伤。
股市不是经济的晴雨表吗？中国不依然是世界经济的领头羊吗？为什么？
为什么中国A股，熊成了这样？
专家们给出了一堆答案，不断去杠杆，新股发不停，基本上就是说，股市缺钱来支撑。
这是有道理的，而且我对股市缺钱的看法更悲观，但悲观不是来自于新股。
有位经济学家，一直在对新股喊停。
就是指名道姓批评刘士余，然后刘士余跟他约了饭，吃完饭回来在微博上写，刘主席请我吃饭了，他人好好啊的那位。
他的意思好像是，继续闷锅炒，牛市就有望。我觉得，单就这一点，他是乱弹琴。
我对股市缺钱的悲观，是股市有很多债要还。
2
股市第一个要还的债，是天量的限售解禁。
年初有统计，2017年A股全场解禁市值将接近3万亿。这是个大数字，如果再加上早就已经解掉的，那就更吓人。
虽然，证监会一直在想尽办法让大家慢慢跑，不要慌，再跑我就查水表，但这个巨大的堰塞湖顶在头上，早晚都是要泻的。
这也几乎注定了，未来几年难有整体性的大行情。你一涨，它就泻。
还有一个特别要提醒，早年解禁的股，很多是国有或者不着急套现的大股东，这些年，越来越多的解禁股都来自投资和投机机构，他们都更有必须套现退出的压力和动力。
股市第二个要还的债，是即将解禁的，以及打着灯笼变着方儿找市场变现的。
你掰着指头数数，中国的VC、PE是不是最近这10来年的事？这期间，他们投了多少企业，又造了多少指望上市翻出多少倍的梦想？
新三板的总数已多达11000多家，这背后，又潜伏了多少焦急等待套现的“投资人”？
这些人，已在股市的阴雨霏霏中无心睡眠多日了。倘若天一晴，那场面，你尽情去想象。
把这两把账算清楚，你夜观星象，是不是有点——天凉好个球。
3
然而，这些都不是中国股市真正的大问题。
中国股市真正的大问题是，它已经不太是中国经济的晴雨表。中国的经济已经走进21世纪，但股市还停留在20世纪里！
真正决定股市走向的，应该是上市公司的价值和前景，是上市公司能不能创造利润。美股和港股的此番上涨，都有赖一批好公司领航。
比如，苹果、谷歌、微软、脸书、阿里巴巴，以及腾讯，这些都是，一个公司的利润可以打败A股上千个公司。
今年的中国股市没有大行情，但中国股市该涨的股票都涨了。好比茅台、美的、康得新这样的，这些有竞争力、确定性，生意踩在点上，业绩持续增长的好公司，股票都涨了。
而且不只是涨，还都涨到历史新高，甚至涨出了泡泡，涨出了大牛市的模样。

而今年没涨的股票，它要是涨了才不正常。
还记得这个吗？

答案当然是，股市的泡沫更大。
熊成这样子，中国股市的泡沫还是大。
看看上市公司的市盈率，有多少是50倍、100倍，几百倍的？有人说这很正常，股市就是这样子，看未来嘛，百度当年还是负的呢？
这样认为的，需要把已堪柔弱的智商找回来。
普遍高得吓人的市盈率之外，还可以打开行情再看看，有多少市值百亿、几百亿，甚至更高的公司，已经多少年来基本不挣钱。
创业板被认为是高成长的典范，但它的前三大权重股是这样的。最大的温氏股份因为猪肉价格下调盈利超过70%；乐视网直接从去年半年报盈利2.84亿整成了超过6亿的巨亏；还有个三聚环保，百亿合同的真假被质疑。
创业板设立的初衷是服务创业型企业、中小企业和高科技企业。一个卖了30年猪肉，差不多卖到了头的公司能上创业板，而且一度搞出2000亿市值。一个不断写ppt的人能不断把ppt变成增发和融资，然后跑到美国去负责任。
这个创业板，就是不一般。不一般的结果就是，垃圾遍地，骗子横行。
但这不是“养猪”的问题，而是“猪”的问题。
4
今天是科技和创新引领经济成长的时代，今天的中国首富，已经是马化腾和马云在白天黑夜的交替，但让他们交替的，不是中国股市。
不光今天，从海外上市的陈天桥、丁磊，甚至黄光裕，取代国内上市的刘永好，中国首富就是这样在海外市场不断交替了。中国股市几乎可以说是落后了中国经济一个时代，至少是错过了这个时代的核心价值。
今天，中国最能赚钱和成长的科技创新企业大都是，要么不上市，如华为；要么就在中国挣钱，到境外上市，跟A股无关！
有关的也只是，腾讯和阿里在外面涨，这边的垃圾题材股跟风闻屁，妖气横行，什么经济火车头的颜面早已荡然无存。
优质公司纷纷远走，造福他乡的背后，是行业正在或者已经下坡的；技术、产品或模式已经老化的；融资拿来购买理财产品的；一上市就业绩变脸的；一解禁就纷纷套现的；老亏老亏就是老不死的上市公司——
大量充斥A股市场。
以及，一大堆，科技停留在组装，创新写在PPT上，圈钱圈钱再圈钱的，伪科技，伪创新，伪利润，伪成长。
卖题材的，讲故事的，重组的，借壳的，搞了多少年还市盈率百倍千倍，臭不要脸说自己是高科技、新模式的……
你一页一页地翻，翻到手软都还没翻完。
打开世界第二经济体的股市行情，满屏满屏洋溢的，都是老气横秋四个字，以及妖资妖股、烂人乱搞的歪风邪气。
多少年了，拿得出手的，除了所谓市盈率低，其实也是发展差不多到了头的银行、保险、地产、汽车、大央企，剩下的，就是茅台、美的、格力、云南白药、康得新这些了。也幸好有他们在，多少给中国股市留了点面子。

前几天，向一位投资界的殿堂级大家请教，您对中国经济的前景乐观吗？现在很多人都挺悲观的。他说他乐观，然后补了一句：
“汽车出来了，马车夫一定很悲观。”
借用他的话，我们的A股啊——
就是个养马场！
时代的列车早已将这些老马和死马抛弃，我们的A股却深情地将他们收养。
用我们投资人的“血”。
这样一个日新月异的经济里，这样一个活在昨天，甚至前天的市场。
你还想它怎么涨？
5
这样一个市场，怎么才能好？
有个老先生，也曾经是一位上市公司的总经理，跟我讲的是，推倒重来。
太激进。他自己也知道。

我的想法很温柔：只要能温和地来它一场大洗牌，一场换“血”的大挪移，就会比较好。
这个“血”不是资金，而是上市公司，是让不能持续成长和创造利润的公司出去，让能持续成长并创造利润的公司进来。
也就是，把“马”赶出去，让“汽车”开进来。
在这之前，把限售股，尤其是那些业绩垃圾的限售股，再锁它个500年。锁到它被打回原形，或者退市为止。
温和是，换的节奏和动静要拿捏拿捏。若能阴在3000到3300这区间，不断让有价值的个股进来和留下，让无价值的个股去找它妈，持续它一两年，完成大洗牌，洗完便会大安好。
说白一点就是，多发新股，多退市，最好退市比新股来得更猛些。退市会让人损失，明知有退市风险的还去买的，就让他损失去。
发新股，若还是审核制，要严格把关，真正放那些有前景又缺钱的公司进来，让投资人给他钱，让他拿钱去扩张产业和生意，让他的扩张产生利润，让利润产生市值。这才是股市存在的意义，是资本市场服务实体经济的必须。
谁要是拿了钱就玩业绩变脸，或者融了资却无能扩张生意去买理财产品的，一旦发现，马上关门查表，把融到的钱加倍要回来。还不回，就让它破产，让它的股东到铁窗里端铁饭碗。
铁窗里的一应开销，股民可以捐。
不给国家添麻烦。
谁要是承销了这样的公司，谁要是给这些公司路条，就把谁埋掉，埋了还出来搞幺蛾子的，就给造上一座镇妖塔，还给它撒上99层石灰
既然你搞发审，既然是你承销，那你就是在替我们投资人选股。你给我们选来一堆垃圾，却要我们价值投资，不带这么欺负人的。
退市，就是那些占着上市号码，三年两亏一盈利，盈利还是靠操纵报表，报表操完还想大捞一把的垃圾，或者赚钱不分红，分红不分钱，分钱只给你分几分的流氓……一个接一个，一批接一批，给它打回老家去。
就是让它们滚。
还有，不许搞借壳上市。新股上市可以，不要用借壳让腐尸还魂。只要腐尸可以还魂，中国股市的妖风邪气就不会停。
6
开场有言，不好的背后，藏着好。
这不是信口开河，而是一年多监管新政观察下来得出的结论。蓝筹股的上涨，妖股不断被抓，不断被打，事实上也已给出了答案。
某种程度上说，我们的股市已经走在大洗牌和大转型的路上。只不过，来得不爽：
腐尸还魂的戏码还在上演，新股的发行还有“猪”的问题。
治大国如烹小鲜，一艘老巨轮要转向，得慢慢转，这也可以理解。但它总算是在转了，这就是利好正在徐徐来临。个股会有精彩，整体没啥行情，则是我对转型洗牌之市的基本判断。
市场转型和洗牌了，投资者如何适应？
这话题几本书都写不完，这么说大概是靠谱的：股市最大的好处是，你可以便捷地投资任何你认为有前景的生意，而且可以随时退出；但它也有一个最大的坏处：你会因为可以随时退出，而不按照生意的逻辑去投资。
既然讲究公司价值的时代已经来临，那你最好是笨一点，收起投机倒把的聪明心，按照价值投资和产业生意的逻辑去投资：
买一个股票时，认认真真地问一问，如果这家公司不是上市，而是喊你入伙一起做生意，你是否愿意并且坚信这是一个好生意。
如果你愿意并坚信，那就去买它，相信它，就跟它一起成长，等它长大。
如此，没有大行情，你也可以有大钱挣。
来源：华商韬略

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