数字阅读迎资本盛宴掌阅科技前行的几座大山

2017-08-01 12:03

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近期数字阅读领域在资本市场喜讯不断，分拆成功的阅文集团向港交所递交招股书，将在2017年12月20日前后完成在香港上市工作。国内市场中掌阅科技于上周顺利通过中国证监会审核，根据目前A股发行速度与排队情况，掌阅科技极有可能先于阅文集团完成二级市场布局。
虽然掌阅科技在巨头云集的数字阅读领域的资本化进程中占据优势地位，但在产业整体的布局上还处于起步阶段，行业的玩法在不断推陈出新，持续发力的行业巨头在蚕食市场空间。掌阅科技的成功上市将成为国内数字阅读平台资本化运作样本，但未来发展之路仍旧艰辛。
行业复苏后的资本盛宴

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根据中国音像与数字出版协会发布的《2016 年度中国数字阅读白皮书》显示，自2013年以来我国数字阅读市场增长就进入快车道，此时腾讯、百度、阿里巴巴、京东等互联网企业纷纷进入数字阅读领域。2016 年市场规模达120 亿元，同比增长25.0%，但这样的市场规模在不断涌入的后来者搅动下竞争日益激烈。
2016年对数字阅读行业是一个关键的转折点，坐拥海量IP资源的阅文集团实现扭亏为盈，之前亏损的百度文学，也在被完美收购后盈利超过5000万。点众科技、天下书盟及铁血科技等数字阅读企业密集登陆新三板，随着阅文集团向港交所递交招股书、掌阅科技IPO获审核通过，数字阅读领域迎来前所未有的资本化热潮。
手机厂商的蚕食推广渠道的难言之隐
根据阅文集团财报显示，虽然摆脱了此前亏损的局面2016年扭亏为盈，但净利润3036万元，净利润率仅为1.2%。相较之下掌阅科技在2014年至2016年，实现的营业收入分别为4.20亿、6.40亿、11.98亿，归属于母公司净利润分别为5745.57万元、2956.63万元、7720.96万元，2016年实现营收和净利润翻倍增长，但其毛利率却逐年下降2016年仅为32.95%，低于阅文集团的41%。究其原因除了版权成本不断上涨外，掌阅科技的推广主要供应商OPPO和VIVO（以下简称OV）提高分成比例也成为主要诱因。
而OV的采购金额与采购比例连续三年增长，2016年占当期采购总额比例高达39.08%，那么为何会产生如此尴尬的局面？

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首先，智能手机在移动端的平台流量优势已渐渐现象，成为软件推广主要平台，这是以移动端软件为基础的企业不可避免的问题。
其次，数字阅读市场规模和未来发展前景被

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