艾诚对话邓锋：精英创业时代已来，草根还有戏吗？

2017-07-25 15:18

“和很多技术出身的投资人谈话比较头疼，挑剔起来比处女座还处女座。”曾经一位创业者抱怨。
创业者期待懂技术的投资人给建议，给资金。而挑剔，似乎成为创业者眼中专注投资科技驱动型企业的投资人代名词。
邓锋在选择投资项目时，的确“挑剔”。
他曾在多个场合谈及北极光“三不投”：资产太重、没有创新的公司不投；不懂的领域不投；创始人有巨大道德风险的不投。
因为“挑剔”，他曾错过一些项目。但“挑剔”的好处显而易见，就是“稳健”。而北极光，一直走的是稳健路线。
技术领域投资最大的坑是什么？
观察邓锋的投资案例，不难看出，美团、华达大基因、Drive.ai等企业都属于科技驱动型企业。这类企业是北极光着重关注的。对于未来科技的发展走向，他有着自己的见解。
“未来的科技主要是两大块，一个是以大数据、人工智能、IOT等为代表的IT领域，一个是生物医疗、生命科学。”邓锋不追“风口”，只看趋势。“风口出来的时候再投就晚了，要抓大趋势。比如人工智能。”
人工智能在邓锋看来是赛道。在赛道中做到领跑最关键的是从应用入手，其次，人工智能需要大数据和其相辅相成，通过自己独有的数据打造物联网。
技术领域的投资，投资的是技术和不同产业及应用场景的结合，比如人工智能和金融的结合、人工智能和无人驾驶的结合。这个领域对创业者和投资人的进入门槛要求较高。
有了这个门槛，企业能走的远，投资人也能获得较高收益。但很容易遇到陷阱。比如有些企业披着“技术外衣”，打着“科技护城河”的大旗，却没有实质性的应用或者技术没能达到应用层面。

对于投资人来说，最大的坑莫过于没能识别出这些“技术外衣”下的企业。所以投之前，判断其是否有价值、是否有应用层面相当重要。对于创业者来说，找到技术的应用领域，并且懂技术、有合伙人或团队的支持也很关键。
提起风投的未来和有可能遇到的坑，邓锋称，“未来投资机会多了，基金多，进入价格会提高，PE会下降，所以退出的价格不一定会提升。将来，VC两级分化会更严重。近年来坑确实多，很多所谓的移动互联网医疗、VR做设备的是坑。我们掉在坑里非常少，但是也不见得是好事，北极光投出的几十亿美金的公司挺多的。但是上百亿美金的公司比较少。”
可见，稳健在意味着安全的同时，也意味着有可能错过。
“有一个风险投资人挺牛的，一生只投了一家企业。那个企业只有一个风投来投，就是微软。所以VC是看总回报的，投资成功率高未必回报率就很高。”这是邓锋对投资之坑的理解，也是北极光一直走稳健路线的原因。
从“清华首富”到知名投资人，他是如何做到的？
1963年邓锋出生在一个普通家庭，从小便是“学霸”。1986年，毕业于清华大学电子工程系，之后继续攻读研究生。
读研期间，邓锋在校园租了三间房作为工作室，开创了中国最早的自拍“数码大头贴”，并很快成为了月入一万的“清华首富”。研究生毕业后，他去了英特尔实习，大公司的经营和管理模式为他之后的创业做好了准备。
1997年，邓锋在美国硅谷创立了NetScreen 技术公司，凭借过硬的技术优势，NetScreen成为当时全球领先的网络安全设备供应商之一。2001年，NetScreen在美国纳斯达克上市。2004 年被 Juniper Networks 以 40 亿美元的价格并购。邓锋成为“硅谷最有钱的华人企业家”。
出售 NetScreen 后，邓锋转身进入了风投界。
他投资了三家美国风投基金，而这三家基金又分别投资了Facebook、LinkedIn、YouTube 和 Groupon（高朋）等四家公司。随着这四家公司的巨额并购和上市，邓锋获益颇丰，被称为“风投界幸运的中国人”。
初次闯荡风投圈带来的成就感，坚定了他走这条路的信心。尽管当时中国创业环境极为冷清，他依旧嗅到了风投领域萌芽、发展的气息。
2004年，邓锋离开美国，回到北京。将北京清华科技园科技大厦作为办公地点，成立了北极光。
清华曾是他走向世界的起点，如今闯荡多年后，他又回到了这个地方。
然而对于在外面闯荡多年的他来说，回国意味着从头开始。“刚开始，有很多压力，也交了很多学费，遇到很多出乎意料的事情，发展时间也比想象的长。但是今天回头看的话，做这个事情的时间点刚刚好。”邓锋不急不缓的语调中透着一股自信。

草根创业还有戏吗？
因为NetScreen，邓锋一战成名。
回顾当时的成功，邓锋对艾问人物感慨，“NetScreen上市四年后卖掉，中间波折挺多的。创业者不能光追求结果，而要追求过程，过程中的快乐才是快乐。”
不仅这样说，他也确实是这样做的。创业对他来说，是一种生活方式。与其说生活是创业的延伸，不如说“生命不息，折腾不止。”这对于他来说，是生活乐趣所在。
自己全力投入的同时，邓锋还善于“攻心”，重视企业文化的搭建。
他会鼓励成员，“如果大家都做好，收入和股票的回报也不错。虽然今天很苦，我们在一起做这个事对社会是有价值的。” 同时他也会反思自己，及时就某些事情向员工道歉。正是这种以诚相待，凝聚了团队的力量，也促成了NetScreen的成功。
结合之前的创业成功经验，如今作为投资人的邓锋不鼓励刚毕业的大学生创业，“最好是参加一些创业公司，从头做起，慢慢把自己培养成中层或更高的时候出来创业，会少走很多弯路。”
对于即将到来的以科技为主导的创业浪潮，邓锋认为，草根创业时代已经过去，精英创业时代即将到来。
他眼中的精英具备以下几个特征。
第一，有经验。年纪大概在30多岁、40多岁。他不一定是科学家，但要在行业里有人脉，有资源。经验的积累会对某一领域发展规律、技术、产品、客户需求有更深刻的认识。
第二，有能力。能力比经验更重要，比如商业敏感度，把客户需求总结出来的能力。很多人是技术专家，却未必懂客户需求。执行力、快速学习能力要强。
第三，价值观。价值观层面就是责任感。邓锋认为一个自私、不懂得分享的人，不可能带好团队。船沉的时候最后跳船的人有责任感，有坚持的能力，这种企业家迟早会成功。
“上学时，我上了北京最好的高中和清华大学。创业时，赶上中关村开放。出国热时，出了国，硅谷热时，我在硅谷创业。9.11时，我们成功上市的企业没受到互联网泡沫破灭的冲击。中国风投元年，我回国做了投资。非常幸运，每个关键节点，我都踩对了。我们也许努力、聪明、勤奋，但如果没有运气，是不太可能成功的。” 短短几句话，邓锋对自己的前半生进行了总结。
运气，被很多成功人士归纳为取得成功的重要因素。但不可忽视的是，准备好了，运气是成功的助推器。没准备好，运气便如空气，看不见，摸不着，抓不住。
艾问·快问快答
艾诚：你从投资和创业的双重立场看待过去十年的变化，最大的发现是什么？
邓锋：中国创业创新生态环境发生了巨大的变化，创业者成熟度、资本量、社会文化支持、政府支持等都有所变化。往未来的十年看，中国存在更多的创业机会。
艾诚：当下蜂拥而至的创业，有很高的死亡率，你能分享一个经历过最大的坑吗？
邓锋：资本寒冬只能说冷热不匀，2017年钱依然很多，死亡率高是因为创业公司太多了，基数大。对风投来说，未来的十年，钱多，进入价格会提高， PE会下降，总的回报率跟前十年比会下降，VC两极分化会更严重。北极光属于比较稳健的投资基金，掉坑里比较少。
艾诚：你认为科技领域的投资，会遇到哪些坑？
邓锋：有些O2O是坑，但美团不是，我们投了美团。很多所谓的移动互联网医疗、VR做设备的是坑。
艾诚：以投资人的角度，你觉得最大的坑是什么？
邓锋：VC是以总回报计算的，投资成功率高未必回报率也很高。
艾诚：很多人说人工智能是风向，你怎么看？
邓锋：我觉得不是风口，应该是趋势。风口来了，再投就晚了。我看好的是大方向，新的模式出现，算法已经不那么重要了，更重要是数据。
艾诚：未来从事人工智能赛道的杀手锏是什么？
邓锋：第一，从应用入手。第二，大数据要和人工智能结合在一起。
艾诚：有人说相比之前的几次创业浪潮，这一次中国本土发起的技术，可能会让世界刮目相看，你怎么看？
邓锋：华人科学家无论在中国还是在世界确实非常厉害。未来的科技有两大块，第一大块是大数据、人工智能、IOT等为代表的IT领域。第二是生物医疗、生命科学。这些领域全世界顶尖的人工智能专家、大数据专家，很多都是华人背景，或跟中国有着千丝万缕的联系。
艾诚：你讲下一步以科技为主导的浪潮，不再是草根创业了，而是精英创业。你对精英如何定义？
邓锋：第一，有经验。第二，有能力。能力比经验更重要，比如商业敏感度，把客户需求总结出来的能力等。快速学习能力强。第三，价值观。自私的人带不好团队。
来源：投资界

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