玩智能投顾，你有牌照吗?

2017-07-20 17:16

智能投顾，作为一种新兴投资模式，近年来在美国市场快速崛起，世界知名咨询公司A.T. Kearney预测，美国智能投顾行业的资产管理规模将从2016年的3000亿美元增长至2020年的2.2万亿美元，年均复合增长率将达到68%。全球涌现出不少知名的智能投顾平台，如Wealthfront、Betterment、Personal Capital、Schwab Intelligent Portfolio等。
根据盈灿咨询的数据显示，目前国内已有十多家互联网金融平台及金融科技公司推出了智能投顾业务。但是，其中不乏部分打着“智能投顾”旗号的P2P平台在滥竽充数。
核心问题是什么?
智能投顾，是指利用大数据分析、量化金融模型以及智能化算法，根据投资者的风险承受水平、预期收益目标以及投资风格偏好等要求，运用一系列智能算法，投资组合优化等理论模型，为用户提供投资参考、置产配置。
从KYC(了解你的客户)开始，它可以完成七项工作——适当性分析、大类资产配置、投资组合构建、交易执行、风险管理、投资组合调整和投后分析，最后达到SYC(让客户满意)。也就是说，这是一个输入KYC、输出SYC功能的系统。
如果人工智能想要真正落地，为很多用户提供服务，需要解决的核心问题是商业模式和监管。
人工智能投顾进入中国后，国内推出的智能投顾平台不断增加，现在很多金融机构有自己的智能投顾研发团队，也有很多初创公司、科技公司开发智能投顾系统。根据国外的经验，Fintech公司和金融机构的合作模式是让Fintech公司提供技术、系统或服务，持牌金融机构再利用这些技术、系统或服务,为用户提供持牌范围内的金融产品或服务。
但是这种模式最主要的问题就是受托责任如何界定，以及如何监管的问题。一是要厘清Fintech公司的责任和义务，二是要约定投资顾问的责任边界，包括Fintech公司与持牌机构(比如证券公司)之间的责任边界，持牌机构与用户之间的责任边界线，以及对Fintech技术的监管责任边界线。
玩智能投顾，你有牌照吗?
从智能投顾行业最发达的美国市场看来看，目前其监管部门面临的一大难点，就是美国智能投顾机构主要采取机器人模型设定调整投资组合与投资模型，不是由人来操作，所以照搬传统以人(财务顾问)为监管对象的监管标准，不能及时监测智能投顾潜在

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