解析8家个人征信机构股权，独立第三方就一定全对？

2017-06-30 15:23

根据数据提供者、使用者是否在征信机构中拥有股权、拥有股权的比例等，可将征信机构分为六类。不同的股权安排与市场效率之间关系密切;征信机构的股权结构并不是一成不变的，一些国家征信机构的股权结构一直在调整;从个人征信机构的股权结构来看，我国兼具早期和成熟征信市场的特点，但深入分析，我国征信市场还远未达到成熟的阶段。
一、征信机构的股权结构
目前，全球征信行业研究的重点逐步转移到如何利用市场化手段推动征信市场发展、通过什么样的股权结构安排来促进市场发展。从全球范围来看，征信机构的股权安排有很多形式。对于公共征信机构而言，其所有权显然归属国有，其股权安排形式比较单一。对于社会化征信机构，我们又称之为私营征信机构，其股权私有，但是，股权结构的安排却有多种形态。
根据美国政策与经济理事会迈克尔·特纳(Michael Turner，2007 )等人的研究，数据提供者与使用者是否在征信机构中拥有股权、拥有股权的比例等都会对征信市场的效率产生影响。根据数据使用者、提供者是否拥有股权、拥有股权的比例等，可以将征信机构分为六类：
一是股份完全为独立第三方所有，数据使用者、提供者在其中没有股份的机构;
二是少数数据使用者、提供者集中持有少数股权的机构;
三是多数数据使用者、提供者分散持有少数股权的机构;
四是少数数据使用者、提供者集中持有多数股权的机构;
五是多数数据使用者、提供者分散持有多数股权的机构;
六是行业协会集中持有多数股权的机构。
从全球征信行业的发展情况看，每种情形均有对应的征信机构。(见表一)

二、征信机构股权结构与征信市场效率
不同的股权安排与市场效率之间有着密切的关系，股东身份的独立性对于市场效率非常重要。
(一)独立第三方做股权持有人的优势与劣势
独立第三方作为征信机构的股权持有人有如下优点：
一是可以有效避免利益冲突。征信机构在独立情况下，最有可能公平地对待所有的使用征信服务者，尤其是从事放贷业务的金融机构，不会利用信息优势有意识地去支持一些金融机构，从而丧失公信力。
二是最有可能扩大征信服务范围。作为独立第三方，征信机构从追逐利润最大化、股东利益最大化的视角出发，不会仅仅将征信服务局限在某一领域，而会扩大征信服务范围，从而在客观上推动征信市场发展，满足社会各方的征信需求。
三是有充分的动力去开发多元

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