倪正东：投资界之囧，钱多、人多、估值太高、好项目太少！

2017-06-15 17:17

2017年6月15日，由宁波市人民政府主办，清科集团等承办的2017中国股权投资论坛@宁波如期召开。会议上，清科集团创始人、董事长兼CEO倪正东以“与资本大时代共舞”为主题发表演讲。
倪正东在演讲中表示：
1、2016年新进私募股权市场的资金达1.3万亿元，资本市场钱很多，资本寒冬是伪命题；资本是关键要素，但关键是人。资本市场上，人也特别多；
2、我们还是缺少很多好的项目，这导致钱多、人多，项目少、估值奇高，估值没有逻辑；
3、“风口变化非常快，没有风口造风口”的现象说明这个行业实在缺少好的项目，缺少好的投资标的；
4、在火热的市场，要保持冷静。不管是投资人还是创业者，都不要浮躁，做自己最擅长的事情；
5、我们这个行业，这个投资界，远不应只是做投资风口型的市场投资；我们要做浪潮式投资，这是一个原则。

以下为演讲实录，经投资界（微信ID：pedaily2012）整理：
投资界每年的投资创业情况有很多变化，就像每次去宁波的时候，也发现宁波市场又有了一些新的变化。今天我作为一个在股权投资市场从业近20年的人，跟大家分享一些我的观察。
投资行业最喜新厌旧，企业估值越来越高、越来越没有逻辑
我的第一个观察是，这个行业钱多，钱非常多，钱特别多。2016年新进这个行业的资金达1.3万亿元；除此之外，还有2万亿元的政府引导基金，以及各上市公司参与设立的产业或并购基金。所以不管有多少人都认同了，我依然从来没有觉得我们处于资本寒冬。
再分享一个故事。今年4、5月份的某一天，我以前认识的一个司机提了一个大袋子到我办公室，我以为是湖南腊肉什么的，打开一看，竟是100万的现金。他说，“你帮我投资吧，这100万随便你放到哪个创业项目或者创业基金里。”所以，进这个行业的钱非常多，民间有钱的没钱的、政府的、央企的，钱都在往这个行业里放，我想以后可能会更多。
我的第二个观察是，人也很多。资本是关键要素，但关键是人。以投资人为例，在2005年的时候，行业里的参与者主要是60后，还有少部分的50后和70后。而到现在，市场上活跃的人有50后、60后，70后、80后、90后，再过两年00后也要进来了。所以这个行业做投资的人的年代越来越多，现在的主力是70后、80后，当然90后也冲得特别厉害。
除了投资

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