炮手朱啸虎：钞票与口水之下的独角兽围猎战

2017-06-14 08:37

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朱啸虎，金沙江创投。
这两个名字连在一起，很容易让人想起长江源头金沙江上，那道横亘在雪山之间的虎跳峡。在突然变窄又落差集中的古老河道里，江水永远怒不可遏，气势汹汹惊涛拍岸，冒险家却视其为乐园。
平日里话不多的朱啸虎如今也有类似的名声，他所到之处战火连绵，饿了么、滴滴、ofo等几只独角兽让他声名鹤立。有同行评价：有朱啸虎的行业都要小心。
战火往往是被烧钱和口水仗点燃的。
投资圈里有“不评价所投公司竞争对手”的潜规则，朱啸虎偏不。投饿了么后，他没少“点评”美团；投滴滴后，他大力抨击神州租车、E代驾；投ofo后，摩拜又成为他批评的对象。
不过，最近他正在努力“收回”一段关于创业风口的演讲视频。其中，朱啸虎谈及E 代驾，称其“曾经是很赚钱的公司，滴滴做进来以后，三个月把他们也给打趴下了”。

图：要求删除视频的公函截图
事实上，类似的表述，朱啸虎有过很多次。对于这位精明的投资者，业内唯一没有争议的评价似乎就是：争议人物。
押宝充电
爱玩王者荣耀的朱啸虎，把新战场选在了共享充电项目上。
他是去年入局的。11月底，他在杭州见到小电科技唐永波，半小时后决定投资。
期间有个小插曲。唐永波见面就问“你手机还有电吗”，本想就此打开话题，不料，朱啸虎回答“有啊”，差点终结话题——他在高铁上把手机充满了电。
好在他马上想起了iPad。从高铁站到酒店一路很堵，他一直在用iPad打王者荣耀，已经没电了。
没过几天，朱啸虎告诉一位下一轮的潜在投资者：“我找到了一个和共享单车一样的项目，财务模型还要更好。”
战争的号角自此吹响。
5个月后，小电科技宣布融资消息，领投者包括金沙江创投、天使投资人王刚。后者在滴滴、ofo项目上均与朱啸虎有过合作。
一场资本乱战迅速打响。
紧接着，街电科技、来电科技都发布了融资消息。有媒体统计，从3月底开始的40天里，共享充电领域发生了11笔公开融资，超过30家机构入局，融资金额达到12亿人民币，这相当于2015年共享单车刚出现时融资额的近5倍。
抢滩入局者中，不乏错失共享单车风口的投资机构。
他们担心历史重演。共享单车的模式起先也不被看好，结果，朱啸虎这样的炮手进入第一轮后，会迅速拉来包括腾讯系、阿里系的数家大型机构进入后几轮火拼，奠定战局。早期错过的那些机构，就连喝汤的资格都没有了。
捕捉到饿了么、滴滴、ofo 几只独角兽后，炮手朱啸虎被称为能自造风口的男人。

图：上海人朱啸虎有“独角兽捕手”之称
有业内人士评价，共享充电是典型的朱啸虎式投资项目：原本是小生意，经由猛虎下山砸大钱的方法，变成大生意。
也有很多人不看好这个领域。
陈欧以3亿人民币注资街电科技后，王思聪发了一条朋友圈“共享充电宝要是能成我吃翔，立帖为证”。
朱啸虎倒是没有卷入两人的口水仗。他忙着推动小电科技的下几轮融资——5月8日，小电科技宣布完成B轮融资，加上此前两轮，总额超过4.5亿人民币，成为共享充电领域首家完成B轮的公司。
这是朱啸虎喜欢的速度。
小电科技的天使轮与A轮只隔了10天。“快速融资是为了筑起资本壁垒”，朱啸虎认为，移动互联网创业窗口很短，快就是核心。
他判断：共享充电项目在6-12个月内就会见分晓。
单车恶战
几个月前，朱啸虎也做过类似判断：共享单车三个月可以结束战斗。
那是2016年9月。
他显然低估了这场战争的复杂性。
9月以后，从寒冬中逐渐复苏的资本市场，如饿狼般扑向了共享单车的战场。作为主角的摩拜和ofo ，成为几年来资本进入最密集的项目。
在资本的裹挟之下，两家创业公司的融资速度、业务扩展速度都进入了快车道，估值也从几千万美元，飙升到20亿美金以上。马化腾曾经感慨，共享单车的发展速度比当年的滴滴还要快。

图：共享单车的战火烧到了街头
至今，大战还在升温。昨天有消息传出，两家正在寻求新一轮融资，摩拜寻求6亿美金，ofo 寻求5亿美金。
朱啸虎大概也没有料到这样的烧钱规模。
最初对ofo 感兴趣，朱啸虎只是判断：这是一门赚钱的生意，高频、易管理、商业逻辑简单。他计算过，ofo 在校园一天可达200万单，一年利润可以做到3、4千万，将来在A股上市没问题。
他投得很保守。
2016年1月，ofo创始人戴威应邀去见朱啸虎的时候，心理预期是估值一个亿。当时，ofo 覆盖5所学校，日订单1万多。
朱啸虎给打了个六七折。
第二次见面，双方签订了融资意向。
2016年2月，ofo宣布完成1500万元的A轮融资，由金沙江创投领投，东方弘道跟投。
此时巨头们还在犹豫。
朱啸虎先是把项目介绍给了程维和腾讯，但前者正忙于与uber厮杀无暇他顾，后者在摩拜和ofo之间举棋不定。
随后，他又拜访了红杉资本沈南鹏、高瓴资本张磊，试图说服他们加入小黄车阵营。不过，两家当时都已经签了摩拜。张磊倒是表示愿意两家都投，被朱啸虎拒绝了。
一直到9月，滴滴宣布战略投资ofo，市场开始真正沸腾。朱啸虎趁势在朋友圈立下军令状：共享单车的战争将在90天内结束——这为多家媒体贡献了好标题。

图：2016年9月，朱啸虎朋友圈截图
可惜战争没有如期结束。此后的恶战中，冲锋陷阵的朱啸虎当起了ofo新闻发言人。
他没有错过这场共享单车战争里的每一个重要节点。如今，在搜索框里输入朱啸虎、ofo，你可以得到超过16万条搜索结果：
《ofo投资人朱啸虎:摩拜布1辆车 ofo可以布10辆》——头天下午，摩拜单车宣布完成新一轮融资；
《朱啸虎：即使超6成小黄车存在漏洞，ofo也能在2019年盈利》、《朱啸虎：ofo单车3个月能赚回的成本，对手需要2年》——时值今年3月，ofo 的机械锁遭到大规模质疑。月底，上海11岁男童骑车身亡。
有媒体因此将朱啸虎比喻为曼联的穆里尼奥——每次关键战役前，穆里尼奥总会向对方球队开炮，抨击教练或球员，吸引所有媒体的注意力，据称，此举目的之一，可能是缓解球员在大赛前的压力。他独自承担了媒体关注。
朱啸虎的目的尚不可知。但他确实积累了名气，也把“朱氏站台”变成了独具特色的投后服务之一。
关键一胜
闲暇之时，朱啸虎喜欢玩德扑和王者荣耀。有文章分析了他的德扑牌风，总结出几个特点：
大手笔、入局率高：说明热衷玩牌，手比较松，投资初期很激进；
摊牌率低，一旦摊牌就会取胜：说明过程中极其谨慎；
胜率偏低，但赚得不少：可能是因为玩得大，也可能是因为把握住了关键局，并在其中赚到了足够多的钱。
在现实生活中，滴滴是朱啸虎的关键局。这一局赢得很刺激。
朱啸虎是麦肯锡出身，擅长研究。确定投资滴滴的两年前，他已经开始留意出行领域。接触过易到，但觉得专车时机还未到；接触过摇摇招车，但团队不够互联网化。
直到2012年发现程维。
朱啸虎从微博私信留言，约好第二天去拜访。当时程维的境况并不好，天使轮的钱烧光了，负债几十万，拜访20多家风投机构无果。此外，技术合伙人不合适，也被程维请离了。
这样的境况谁还会主动找上门？于是，朱啸虎被程维当成骗子，先在办公室外的板凳上晾了半个小时。
最终让朱啸虎决定投资的有两点：1、程维年轻，逻辑很清晰；2、阿里出身，适合重线下运营的案子。

图：滴滴成为朱啸虎最重要的一笔投资
事实证明，朱啸虎不仅押对了赛道，还押准了选手。
成功入局后，他开始疯狂宣传滴滴、为其找钱。那年冬天，北京下了三场雪，每下一场雪滴滴的数据就翻一倍。等到开春，马化腾来北京开两会，上门来找程维了。
接受腾讯的投资——朱啸虎认为，这是他给滴滴提过最重要的建议。在滴滴投资人的微信群里，他总是最活跃的那个。从2013年到2014年，他的个人微博基本也成了滴滴的官方宣传阵地。
滴滴最终成为了网约车行业的最大赢家。这在一定程度上也成就了朱啸虎。
滴滴一胜后，朱啸虎气场全开。他承认，有滴滴的项目打底，他此后心态平和了许多。
而据金沙江创投成员回忆，几年前，朱啸虎作为拉手投资人接受电视采访时，在镜头前还会慌张，如今，他气场强大，哪怕是翘腿坐在沙发里，也经常有创业公司CEO在他面前吓得结巴。
方法论
朱啸虎看投资项目的3S原则在业内很有名。
“ Significant，有市场。比如滴滴所在的本地出行，饿了么所在的餐饮，都是千亿乃至万亿级别的大市场；
Scalable，可扩张。而且是较低成本的扩张。比如ofo，他当初选择的原因之一就是便宜，又有极大的扩张空间；
Sustainable，可防守。有足够壁垒阻止潜在的竞争对手。”
饿了么、滴滴、映客、ofo 这几张王牌，都诞生于此。
朱啸虎的另一把杀手锏是快。
看项目快。他每年大约看200个项目，大部分项目只花2分钟看完。见创业者更是如此——与程维面谈半小时后，他就敲定了对滴滴的投资，并很快就把钱打到了对方账户，先后共计750万美元。
这让他跑在了很多投机机构和个人前头。有人称其投资风格为：猛虎下山。
经纬中国创始管理合伙人张颖曾经感慨：金沙江人数只有经纬八分之一，朱啸虎一人厮杀，就能抓住滴滴、饿了么、ofo。他分析，金沙江组织架构简单，朱啸虎应该能独立拍板。
不过，现实生活里的朱啸虎倒是没那么凌厉。他不爱冒险，话不多。
被问及滴滴、ofo的烧钱大战，他会解释：没想到会这么烧钱。要知道我们也不敢投啊。我们当时投的时候是不烧钱的。
他的真正崛起是在2011年之后。
那年3月，他完成对饿了么百万美元的A轮融资，此后4年，饿了么陆续完成六轮融资，估值超45亿美元，创下外卖领域的最高融资记录。
在此之前，朱啸虎投过百姓网、拉手网、兰亭集序、梦芭莎，成绩都不算特别理想。
其中最受打击的拉手网，朱啸虎从A轮跟到了C轮，直到 2012年6月，拉手网IPO失败，撤回上市申请。朱啸虎说，那是他投资生涯最失望的时刻。
事后他复盘团队问题：CEO胸襟不够广，不愿收拢真正厉害的人才；创始团队没见过大钱，而且年龄都不小。
类似的错误他此后没有再犯。
从2007年加入金沙江创投，朱啸虎踏入这个圈子整整十年。如今独角兽捕手的毒辣眼光，其实也是从失败中历练而出。
3S原则之外，他还有条“6个月理论”。
一方面，投资项目时不看太长久，只看6个月是否能把钱赚回来。他认为，互联网创业项目，6个月足以判断成败。至于两年才能赚回钱的，那基本就是庞氏骗局了；
另一方面，从融资节奏来看，好的公司在A轮融资结束后，三到六个月就要融到B轮。
无独有偶，他自己创业的第一个项目，就只干了6个月。
2000年，从麦肯锡辞职的朱啸虎做起了互联网卖保险，这门生意在美国很火。但半年后他就转行了——当时中国网民还不普及，没人会从网上买保险。他开始卖软件，直到2007年离开，加入金沙江。
十年后，他成为创投圈最有分量的人之一。
不过，即使在春风得意的日子里，朱啸虎也有失足之时。2013年年初，他拒绝了坐在办公桌前的张一鸣。彼时，张一鸣提出今日头条B轮估值5000万美元的数字，朱啸虎觉得不值，当时新浪市值不过30亿美元。
那是一条漏掉的大鱼。
不过，他没时间为此懊恼太久。他要活在当下。平日里，他不把工作排得特别满，以确保有时间思考大方向。
他的最近一条微博更新还是10天前，是一段调侃大佬生活的搞笑短视频。
但留言区却无比正经，有创业者客客气气地留着言：
“朱总，您好，目前越来越多手上有几十万闲钱的人群开始找更多的投资渠道。随着一些大企业的布局，外汇投资这块用户在历史积累的前提下逐渐上升，正是投资进入的时机。我们followme外汇跟单和基金项目符合您的3S原则。目前我们毛利在40-50%之间。在客户留存方面我们也具有翘尾效应。希望有机会跟您详谈。”
看起来，这位虔诚的创业者还没有争取到属于自己的两分钟。
来源：新浪创事记/首席人物观

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