2年后原价将网票网甩给猫眼，看似输了的光线其实是赚了

2017-06-12 20:01

近日，光线传媒发布公告称，拟作价1.3亿人民币，向天津猫眼转让其持有的捷通无限68.55%的股权，捷通无限正是电影票务网站网票网的企业主体。光线以此契机整合网票网、猫眼电影两家在线票务平台。
2年维持1.3亿的转股是亏了还是赚了？
2015年中，光线为扩展线上业务，紧随华谊兄弟控股卖座网之后，以自有资金7073.3万元受让盛大网络、联动纳维和戴杰持有的网票网母公司北京捷通无限科技有限公司股权，同时以自有资金向捷通无限增资6000万元人民币。持有捷通无限68.55%股权。
彼时定位于O2O电影票务网站的网票网，虽然于2015年底推出了一些创新型的产品，但其市场占有率上一直没有特别大的起色，早已掉队，不属于电影票务平台的第一阵营序列。
截止2016年年末，网票网资产负债率达到76.8%，2017年第一季度仍然维持在76%，没有下降的趋势；在营业收入和净利润上，2017年第一季度分别为2007万元、-135.6万元，2016年的全年亏损更是超过了3000万元。
光线传媒本想以网票网作为突破口，在“线上战场”攻城拔寨，怎奈网票网是一个扶不上墙的阿斗。糟糕的财务状况和令人失望的市场表现已经严重拖累了光线上市公司体系的财务报表和战略布局。
光线此次选择1.3亿原价转股，把网票网这个烫手山芋转给猫眼。网票网买入卖出，前后两年时间价格维持在1.3亿元不变，表面看是“输了”。
但是，我们扒开来看一下。
通过光线的公告可以看到，光线传媒的关联公司里，至少有3家可以被称为“猫眼”的公司：天津猫眼文化传媒有限公司，北京猫眼文化传媒有限公司，天津猫眼电影发行有限公司。其中，天津猫眼文化传媒有限公司是本次交易的受让方，也是猫眼电影的运营方。
公告披露了天津猫眼2016年的财务数据，收入10.53亿，亏损5.11亿。今年一季度，猫眼电影宣布盈利，但并没有说明盈利原因。一季度国内电影票房负增长，猫眼电影业务架构和商业模式没有重大变化，扭亏为盈极有可能是几家关联公司之间采取了新的财务手段。
至于猫眼电影收购网票网是否是明智之举，首先是光线传媒在去年就做了承诺，12个月内要把网票网的股权卖掉，必须有人来接盘；其次，出于合并业务同类项来考虑，网票网和猫眼电影都属于在线售票平台，光线系的公司里只能猫眼来

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