暴风集团股价一年下滑60% 股权质押还好吗?

2017-06-10 00:07

“兜底增持”一词最近火了。截至2017年6月7日，已有19家上市公司先后发布了“兜底增持”的公告，并做出“亏损全额补偿，收益则归员工个人所有”的承诺。
但这并非二级市场挂起的第一阵“兜底”旋风。早在2015年，已经有不少上市公司玩起了“兜底增持”的概念。据Wind资讯不完全统计，自2015年7月至今，共有数十家公司发起实控人兜底的员工持股倡议书，其中在2015年7月至9月密度最大，当时暴风集团(300431.SZ)、凯美特气(002549.SZ)、奋达科技(002681.SZ)、皇氏集团(002329.SZ)等公司都曾以实控人或董事长“兜底”方式鼓励员工买入自家股票。
但是效果却差别巨大。凯美特气在2015年9月8日至9月15日的增持期间，其股价跌幅超过35%，截至2017年6月5日，凯美特气的股价依旧较增持结束日低约3%。当时的“兜底概念股”中，仅有金灵通(300091.SZ)以及金贵银业(002716.SZ)的股价表现坚挺。
对于号召员工增持，市场上出现过一种“高呼全体员工增持，大股东不掏钱”的质疑。有观点就指出，号召员工增持的企业中，不少上市公司的实际控制人都有股权处于质押状态，一旦继续下跌，质押风险必将暴露。而倡议兜底式增持并不需要立刻掏出现金，对股价也能形成一定的拉升作用，将有助于改善质押压力。
在2015年期间公告员工增持的企业中，暴风集团的股价表现尤为显眼。2015年7月，暴风集团实际控制人冯鑫表示，员工在2015年7月17日至7月21日期间增持股票，并连续持有6个月的，损失由冯鑫兜底。
喊话似乎卓有成效。虽然在增持期间公司股价跌幅超过13%，但是在冯鑫承诺的6个月时间内，公司的股价略有回暖。从2015年7月22日至2016年1月21日的6个月时间内，公司股价从79.09元回升至95.83元，涨幅达到20.1%;如果按照复牌后第一个交易日3月28日的股价计算，涨幅超过了32.1%。界面新闻询问暴风的内部人员，其表示“那时候号召购买的，大家都赚的，没有发生补偿的情形”。
但如果持股至今，情形则没有那么乐观了。在经历2016年3月的

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